肖磊：
如果美国股市等出现崩盘，极短的时间内可能会触发黄金的避险需求，但当危机严重的时候，市场需要现金流来支撑整个流动性的时候，市场恰恰会抛售黄金来获得流动性，黄金价格反而会大幅下跌。
避险需求就从持有风险资产，变成了抛售风险资产，因为现金流就成了应对风险的唯一现实需求。
从这个角度来说，黄金等避险资产的上涨，恰恰是全球都在为风险做准备，持有黄金本身应对的是不确定性，而不是具体的某个风险，当真正的风险和危机来临，比黄金更重要的是现金。
但作为单纯的投资来说，综合性对冲资产组合里面，跟美国和日本等市场形成有效信用隔离的中国证券市场（本身也处在低位），再加上黄金，可能是面对未来更大不确定性的一种保守选择。
$黄金ETF(SH518880)$