转眼半年又去，小米集团今年累计跌幅达38%，可以说又是排在倒数，我们在看待涨跌幅的同时，不如重新检视一下投资小米的逻辑。
核心一:从某种意义上来说，小米是零售市场的颠覆者。不同于OV，更不同于传统的家电公司。小米的思路是用电商的思维做线下，全链条数字化，它有一个目标叫4A模型—anytime、anywhere、 anything、anychannnel，即在任何时间任何地点通过任何渠道买到任何产品，没有什么线上线下之分。既我们不管在线上还是线下，没有货比三家，都是一样的价格。 按照卢总讲的新零售有几大特点 1.端到端效率最大化 2.线上和线下的融合，电子标签，任何价格都能第一价格传到每一个线下店，这是其他OV，包括华为做不到 3.销售服务一体化和CPS模型，就是小米把所有渠道的物流和后台打通，前端只负责展示和销售。这是一个非常高效率的模型，可以节约成本 4不博弈模型，小米的线下叫便利店模式，OV采用的叫菜市场模式，不断讨价还价，不断博弈的这样一个过程，极度消耗OV销售人员和消费者的时间。而小米的便利店没有还价，以这样的一个不博弈模型能够取得更高的销售效率。 但弊端也容易显现，就是线下店单机上没有足够利润，新的经销商更愿意加入OV，华为荣耀的体系，挣快钱。这也是大家说的，小米为什么选择了一条正确但无比艰难的路。
核心二:小米成功的品牌塑造以及更广的海外市场。小米在海外和国内的营收占比已经对半开了，对于一家软硬件一体的跨国公司，小米在IOT时代已经领先了一个身位。但现在小米在海外的IOT的营收占比还很低，未来这块的发展也不可估量。由于小米的优势不在于线下的经销商模式，也不在于机海战术以及夸张的营销模式，而在于其极致的性价比以及超高的效率，所以对于海外市场的复制更加容易，这点从小米的4 +1 的核心产品更能看出
核心三:小米构建的产业链的投资更加深厚。这些投资，不经济体现在财务上，更在业务协同上以及供应链的保证上更加厚实。我也相信这是小米在未雨绸缪，势必要在下一个物物互联的时代抢占先机。
核心四：小米的智能制造。雷军在2021年说过，未来十年是中国制造业的十年，智能制造将进一步助力中国品牌的崛起，小米将成为不可忽视的智能制造的新兴的力量。很多人忽视这段，这正是契合中国未来的发展，智能制造业的升级。小米的一期工厂已经投产，更有先行和探索的味道，二期更大规模更智能化的工厂也即将投产使用。相信这些技术的积累势必以后小米会有更多的产品通过自家工厂制造。其对小米的赋能意义也更大，不仅是是更多质量稳定可靠的产品(IOT产品)，更是提升自身的护城河。
核心五：相对于其他公司(OV,荣耀等)，其在新技术推出后的跟进更加迅速。比如再造一个Facebook的XR，比如第一个官宣布进军新能源车。
诚然现阶段有很多问题，网上的评论也很多，但并没有阻止小米管理层对其战略的持续推进。
至于小米的股价，从走势来看，更像一只困境反转股的走势，这是去年万万不敢想的事情。走成了困境反转股的走势，那反倒是非常熟悉的操作模式了。举个简单例子，可以看看振华科技，十来元的振华科技，走出了困境反转，2018年的11月份，给投资人写了振华科技的投资报告，走出困境的振华，目标100元。到如今也是实现了。所以你问我小米集团未来的发展，我只能说困境+反转+有目标+有预期，这样的公司5倍是起步，10倍是标配。