$贵州茅台(SH600519)$ 理性分析股市的回报能有多少拉长周期看，一个公司的最终归宿就是破产清算。所以不分红的公司，如果一直持有到破产那刻就得看桌椅板凳能卖多少钱了。以茅台9倍市净率看，实在买不下手。如果单以成长期来看，不考虑pe上涨，回报应该是分红率加上，净利增长率。以茅台...