今天长春高新因为生长激素集采而闪崩,不由让人必须更深入思考,集采的影响边界究竟会有多深远?
个人认为集采的目的:打压不合理暴利,降低百姓负担,实现共同富裕;同时逼迫企业持续创新,走向国际。
因此,价格虚高的是集采的重点对象(竞争格局好也可能集采,对后起之秀市占率低的可能是机会;技术壁垒高集采可能性较低,研发实力强可以不断扩展边界)
从最初的仿制药、低端耗材
到me too或生物类似药(胰岛素),成熟高值耗材(冠脉支架)
再到院内占比低,有可选消费属性的生长激素
下一个是可选器械?比如OK镜?
医疗服务会集采吗?不会,医保项目按医保价格收费,非医保项目自主定价。但是在大背景下,非医保定价可能也要考虑利润率,不能过高,可能一定程度上会限制天花板。
标的选择:以创新为本,研发实力强大,不断扩展边界打破集采束缚;同时上游to B的企业,不用直接面对消费者,集采免疫的可能性更大。