孔三南京

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做优秀公司的股东,做有价值的研究,传播正确的投资观念

他的全部讨论

思维模型(010):杠铃策略

2023年对我影响最大的一本书是塔勒布的《反脆弱》,里面有一个思维模型是“杠铃策略”。
杠铃大家应该都见过,杠铃策略是说任何由截然不同的两类方案组成,并且摈弃了模棱两可的中间路线的策略,杠铃策略往往会形成一种有利的不对称性。
塔勒布举了一个作家的例子,作家是一个风险很大的职...

2024年2月月报:重回3000点

2024年2月29日,上证指数收盘价3015.17点,月涨幅8.13%,年涨幅1.39%,结束6个月的下跌;沪深300指数收盘价3516.08点,月涨幅9.35%,年涨幅2.48%,结束6个月的下跌;创业板指数收盘价1807.03点,涨幅14.85%,结束6个月的下跌,年跌幅4.46%;恒生科技指数收盘价2431.3点,月涨幅14.16%,年下跌8.85%...

陪读芒格(2007):巴菲特及伯克希尔为什么如此成功? | 跬步65

芒格2007年的讲话非常精彩,至少有三个话题我比较感兴趣,一个是巴菲特及伯克希尔·哈撒韦为什么如此成功?一个是如何学习?还有一个是以自我为中心的心理倾向,我想大家最感兴趣的是巴菲特及伯克希尔·哈撒韦为什么如此成功?那我们就看看芒格的答案。
芒格说,与所有伟大的成功一样,沃伦的...

2024年2月5日 惨不忍睹 | 跬步64

周末刚做好心理建设,周一没有5分钟我就破防了。
2024年2月5日,上证指数再创本轮下跌新低,最低跌到2635点,距离2019年1月的低点2440.9点,仅一步之遥。
今天的市场可以说是惨不忍睹。
这是我11点的截图,当时5244家公司下跌,87家公司上涨,跌停的公司达到1404家,最高时达到1610家...

安图生物③:安图生物业务发展时间线及后期我的研究方向 | 三省案例13

最近我在研究安图生物,由于我搜集到的资料比较少,再加上我是个外行,所以我对安图生物的理解非常片面,写这篇文章主要是为了记录我看到的一些内容,以便后期深入理解安图生物。
我们先简单看一下安图生物的业务发展过程。
安图生物成立于1998年,最早做一些试剂代理经销业务,并小批量生...

2024年1月月报:政策频出,股市大跌

2024年1月31日,上证指数收盘价2788.55点,月下跌6.27%,连续6个月下跌(绿线);沪深300指数收盘价3215.35点,月下跌6.29%,连续6个月下跌;创业板指收盘价1573.37点,月下跌16.87%,连续6个月下跌;恒生科技指数收盘价3005.8点,月下跌20.15%。
这个月我们开始记录创业板的表现,虽然上证指...

讨论

上个月找这篇文章就没找到,现在已经复制粘贴到桌面了[抱拳]

陪读芒格(2003):我知道现在大家不想听道理 | 跬步63

好久没“陪读芒格”了,今天我们讲2003年,忽然发现已经过去了20年。
在2003年的讲话里,芒格引述了巴菲特的一段话,这段话非常著名,被称为“20个孔”法则。
巴菲特经常告诉商学院的学生们,他有个办法,可以帮他们提高投资收益率。拿一张卡片,在这张卡片上,只能打20个孔,每个孔代表一...

我的2023年年度好书 | 跬步62

2023年我读了27本书,其中13本是曾经读过的,4本是用“听”的形式读完的。
在这27本书中我选了5本书,作为2023年的年度好书。
第一本书——《创新者的窘境》,作者:克莱顿·克里斯坦森
这本书非常有名,作者也非常有名,我书架上有他写的三本书。
这本书是我2023年2月读的,说来...

三省研究2024年工作计划 | 跬步61

2024年1月快结束了,“三省研究”2024年的工作计划还没定,今天就好好想想吧。
读书
读书还是我们最重要的事情,去年读书的思路发生了非常重大的变化,之前我还是强调广泛阅读,一年最少也要读50本书吧,但是我发现一个严重问题,就是一本书读过之后,很快就忘记了,这是一种假装努力,表...

讨论

快写吧 这个行业的信息差太大了

思维模型(009):数学—凸性效应和凹性效应

今天我们讲第9个思维模型,数学中的凸性效应和凹性效应。
凸性效应、凹性效应是我从纳西姆·塔勒布的《反脆弱》中看到的,2023年最后几个月我一直在读这本书,反反复复读了五六遍,凸性效应和凹性效应是这本书的核心思想。
之前我还纠结把凸性效应、凹性效应放在什么学科,是经济学还是心...

2023年12月月报:2023年投资总结——记住现在的感觉

如果用一句话总结2023年的投资经历,我的答案是记住现在的感受。
现在是什么感受?简单说吧,我最近开始失眠了。
2023年是我投资股票的第六年,也是我第二个5年计划的第一年。
在2022年的年度总结里,我对“第一个5年”做了总结——过去5年,我经历了一波下跌,然后是一波上涨,之后再...

思维模型(008):生物学—竞争层次模型

今天我们讲第八个思维模型——竞争层次模型,来自生物学中的进化论。
我们分析公司有一个非常重要的环节是分析公司的竞争对手,但我之前对竞争的理解有一些误区,或者说比较狭隘,以为竞争就是“你死我活”“胜者为王”“优胜劣汰”。
当我读了王立铭老师的《王立铭进化论讲义》我才了解竞...

股票大跌带走了我的财富,也留下了一些教训 | 跬步60

建材已经创新低了,白酒有的创新低了有的在创新低的路上,这个冬天特别寒冷。
很久以前我谈过一个话题——投资不能用的钱,这是我读书体会到的,或者说是过来人告诉我的经验,我把它奉为原则并告诉即将投资股票的人,而如今我早已违背这些原则,现在正品尝恶果。
有一位投资大师说,股票大...

讨论

美股创历史新高了 A股还在3000点打转 想起一副对联 有人星夜赴考场 有人辞官归故里 又想起我南京出租屋里的一幅字 寒夜客来茶当酒 还想起了一首诗 我欲乘风归去 又恐琼楼玉宇 想了想 我怎么想法这么多呢 该去送外卖了 不然迟到了 在中国投资股票的终点是送外卖@上证指数

普门科技①:第一次研究总结 | 三省案例75

这篇文章是我第一次研究普门科技的总结,由于我能力有限,这篇文章写得比较肤浅,发布出来,一是为了做个记录,二是希望抛砖引玉。
最近我看完了普门科技的资料,从财务报表看,普门还是比较优秀,资产端,现金充沛,轻资产,存货低,应收低;资本端,有造血能力,金融负债少;利润端,收入和...

2023年11月月报:芒格走了

2023年11月29日,我的人生导师查理·芒格去世了。
下面摘录一段查理·芒格对我影响最深的一段话:
总的来说,妒忌、怨憎、仇恨和自怜都是灾难性的思维状态,过度自怜可以让人近乎偏执,偏执是最难逆转的东西之一,你们不要陷入自怜的情绪中去。我有个朋友,他随身携带一叠厚厚的卡片,每当...

2023年10月月报:3000点保卫战

行情
2023年10月31日,上证指数收盘价3018.77点,月跌幅2.95%,年跌幅2.28%;沪深300指数收盘价3572.51点,月跌幅3.17%,年跌幅7.73%;万得恒生科技指数收盘价3759.16点,月跌幅4.12%,年跌幅8.95%。
2023年10月上证指数再次下探3000点,最低跌至2923.51点,收盘至3018.77点,我们又参与了...