昨天我们梳理了研究框架，今天要趁热打铁实践一次，主角是基蛋生物。
资料库
基蛋生物2017年、2018年年报及季报，2017年招股说明书，同行业万孚生物、明德生物年报及招股说明书等。
工具库
主要使用会计知识、资本资产分析、利润质量分析、逆向思维、心理学及投资理论相关知识。
备注
基蛋生物属于医药相关公司，如果有化学、生物方面知识会更容易理解，所以在医院从事体外检测，尤其是即时检测的医护人员更有优势。
公司本体
行业
产业链
竞争对手
以上是我们对基蛋生物的“检查报告”，现在需要综合这些结果得到最终结果。
基蛋生物的优势有:
1.核心管理层有股权
2.董事长是业内人士
3.上市后增加研发人员
4.资本充足
5.轻资产型
6.账期短
7.业务专一
8.公司增长较快
9.行业发展较快
10.行业有一定门槛
11.未来由空间
12.可以自产部分核心原材料
13.有一定营销能力
基蛋生物的劣势有：
1.缺少和上市公司长期合作的大股东
2.技术人员在高管中占比较少
3.资金利用率低
4.存货周转慢
5.目前行业规模还小
6.行业格局以外企为主
7.行业发展较快可能引发竞争
8.客户话语权大
9.依赖经销商
10.行业竞争较为激烈
11.未知因素存在
另外还有一个不确定因素：“两票制”，目前两票制主要涉及药品，还没到达医疗器械，但是降价是未来趋势。
经过综合分析，我们认为基蛋生物过去能够快速成长得益于“先发优势”，把握住心脏标志物业务在一二级医院市场，目前公司在一二级医院有一定规模，并且产品技术也在提高，但这两项优势还不足以撼动外企在三级医院的地位。
我们认为基蛋生物目前优势不够明显，未来还有很长的路要走。
我们会把基蛋生物放在观察名单。
基蛋生物，2019年6月24日，市值67.63亿。
风险提示：本文仅是作者学习之用，文中可能存在很多错误，不能作为投资依据。文中数据来自相关公司公开资料。封面来自基蛋生物官网。
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