$明阳智能(SH601615)$
今年陆续买了明阳200多个W，当时买的逻辑主要是:
1:英国那边GDR的成本是28左右,40多亿的规模，那么基本可以确定这个行业，这个公司问题不大，是个有鱼的地方，同时我也不怀疑这种专业机构估值的水准。
2:去年11月搞了一个23的激励价格，而且30%的利润增速，想想应该不是信可开河，而且也没有必要信可开河，(目前还没有过股东大会，后续应该会调整价格和方案，而且一定会有激励的，因为明阳的工资在同业最低，骨干核心必须要吃股权激励才能留住人)，有人说这个股权激励是为了配合高管减持，减持那点钱在证券市场真的不算钱几千万而已，关键是大老板自己22年质押自己股份定增了20亿，这些高管小虾米减持和这20亿定增相比小巫见大巫，说明整体还是定增为主，张老板还是真金白银在定增自己的公司，同时这个激励方案是22年11月出的，这个时候的招标价格其实体现出来了风机下降的趋势，公司还出这个方案，说明公司在未来几年成长是有保证的，是有论证依据的。
3:经济下行，后续地方搞风电拉动GDP绝对是政治正确，很多人说财政没钱啥的，下一步拉动经济一定要放水的，专项资金搞这个不要说的，现在高速，高铁建的差不多了，放水资金中100%有搞绿电的部分，关键是搞这个东西产生的收益率大部分都是起步8%，好项目15%的收益都有可能，比高铁，高速等基建强太多了，这些老项目利息都给不起(靠过路费和车票）只会把地方债务越堆越高，而风电项目能源源不断的产生正向现金流。绿电项目是符合国家和地方政府利益的，所以发展的速度是有保证的。现在的这个阶段能有几个行业能和绿电比发展速度，甚至还有人说人民币后续和国内电价做捆绑走能源国际化。
4:明阳大本营在广东，广东是全力支持明阳做大海洋经济，做大海上风电的，而且一定是有默契度的，比如明阳说的广东海风60%等啥的，当地政府才是最大的甲方，什么表面上的发电公司甲方在默契度和潜规则面前都是沙沙水，新能源项目大家可以看看国外，发电公司一个G的规模要给政府交几十亿才有可能拿到项目，现在都是香饽饽，想法设法搞开发权。
基于以上几点
持续买入之后，没想到一路下跌📉，16快多我还买过，此刻的心情没啥好不好的，该干嘛干嘛，除了等公司成长，等信心恢复，再补点仓位好像也不能做啥
后续等信心恢复过来了，估值提升到20或者30，那么明阳23年40-45亿，24年55-60亿，整它个1000亿到1500亿有没有可能性，想想这些都是正常的估值，那么股价不就到了50-80甚至100都有可能，关键就是信心问题。
所以归根结底就是二个问题
1:明阳在未来几年能否持续成长
海上风电(25%的毛利润，未来几年4/6/8G的规模增长），自营电厂(海南东方1.5G，汕尾1.5G，青州0.5G，巴斯夫0.5G，这些都是基本盘应该不会卖，毕竟一年就算卖电，一个G的风场都有8-10亿的毛利润，巴斯夫利润应该更高能顶1G的规模，毕竟属于工业用电)，另外就是陆上风电配合陆上风电场滚动开发卖电站赚钱，其实陆地风电金风也好，运达也罢目前都是赔本赚吆喝，因为他们的成本控制肯定不如远景，明阳和三一，那也说明目前为止风机价格基本不可能再降低了，那陆地风机加电站滚动卖出利润空间基本也就稳定了，这三块就能保证明阳未来几年的净利润升到60亿左右的规模
明阳还有二张最大的暗牌，一个是制氢(和德国，中山政府合作，这个未来有多大的空间呢，董事长在会见地方政府领导的时候说过明阳打造二个1000亿的行业，一个是风电，一个是氢能，这个暂时当吹牛吧，但也说明氢能是个大市场)，另外一个是海外市场，毕竟中国的海上风电价格只要国外的1/3了，国外的维斯塔斯，西门子等拿什么和中国竞争，拖钩是指同等条件下不选择中国产品，由越南，印度，墨西哥等国家承接开搞，关键是国外这几个大老粗搞不出这个东西阿，更不要说价格，质量了，后续很有可能就是大规模走出去，通过当地的解决方案公司或者能源公司合作，在当地建厂一起去落地，这一块远景真的牛逼做的非常不错，最新的一次合作是澳大利亚，规模1000亿人民币左右，明阳后续有没有可能和韩国，英国，德国等公司合作搞点什么呢，这些都是有在接触，值得期待，万一哪天搞点大动作，还是有可能的
总的来说就是:三张明牌➕二个暗牌支撑着明阳基本面
2:证券市场的信心能不能起来
这个信心和经济没啥关系的，几根大阳线一拉，政策搞一搞，主流媒体吹一吹，大肖再发明几个什么牛口号，立马就会有很多资金入场了，不难，就看政府的态度了，有些事情可以不相信，但是这些事情要相信，因为符合大家的利益，就看什么时候搞，目前他们好像比较着急了……
这几天的明阳主要是
1:外资太多了，最近一直在跑，带节奏(估计很多外资也在骂娘，毕竟跑只是少部分，目前还有12%左右的外资持股明阳)
2:金风中报太烂了，带弯了很多不怎么研究行业的资金(比如400亿的营业额，人家成本控制好，利润多你5个点，就是20亿啊，这个真的不难做到，国企领导人为了自己的政治前途，会选择赔本赚吆喝，但是民企老板在竞争中会想法设法降本增效，提升利润，要不会倒闭的，会死的)
3:明阳中报前不能回购股份，张老板压力更大，估计证券公司又在找他谈如何补充质押的问题了，他们很奇怪的一个事情是8-15居然发了一个回购进展的公告，这个证监会没有要求阿，现在他们怎么变得这么主动了啊，怕了吗
4:当然也有大环境信心不足的原因……
最后我想说的是
目前的明阳，我是不会卖的，一股都不卖，明天再搞点仓位，后续吹牛的时候，14块的明阳我也买过，因为白天很少看盘，看明天能不能买到