就行业而言，白酒从2021年以来，已经处于增速不断下滑的状态，今年会更加明显。后面能否止跌，不是行业自身所能决定的。其实，绝大部分行业都是如此。现在预测白酒未来几年的发展，和预测宏观经济区别不大，但高端白酒的维持能力，至少要加上一年吧。
不是这种情况，泸州老窖也不会在3年时间里，从80PE跌到14PE，股息率涨了6倍。当前的关键点，在于是否认可14PE已经反映了泸州老窖未来的趋势，3.9%的股息率能否长期维持住，见仁见智吧。