碧服的这笔投资，将持续很长时间（有可能是3年才有起色，7年迎来牛市，10年甚至更长时间持有），在这耐心的等待中，怕自己被市场情绪影响，或者碧服基本面发生重大变化，所以记录一下投资的主要原因，以便后期跟踪。
第一篇 一眼知胖瘦，价格只有内在价值的一折多一点
一，个人情况。有点闲钱，能耐得住。
1，这笔投资不论亏还是赚，风险尚在承受范围内，当然，金额不是小数目，一旦巨亏肯定很受伤，但绝不会影响家庭日常生活（孩子上学，照顾老人，家庭旅游等）。在这样的前提下，这笔投资可以做到长期持有。
2，当下，生意难做，从投资回报率角度来看，原来的生意，最近这几年能不亏钱，把员工养住，就很知足了。不敢奢望赚钱多少，更别提，滚雪球式的长期回报发展；收回来的现金，无非以下几种投资方式：定期存款，国债逆回购，黄金，外汇，房产，基金，股票。房产已经配置了一些，而且最近行情不好，不打算继续配置。黄金，外汇也尝试的买了些，但总感觉是赌博，一点不懂。存银行，国债，大概2点多的回报，短期现金流角度肯定可以，可从长期，合理的资本回报率来看，太低。股票，因为有十几年的企业经营经验，对于商业还算有自己的理解，也许部分企业属于能力圈范围内。
3，安全边际足够，对于碧服的投资，相比于亏损，赢的概率更大，而且赔率足够高。
二，一眼知胖瘦，用大约250亿，买下一个每年能赚50亿的真钱，而且未来会越赚越多的企业，是好生意。
无所谓上不上市，上市只是退出更简单而已，更加无所谓短期内市场先生，或者说市场中其他卖家，买家怎么看，愿意给出什么样的股票价格。
后期持续的跟踪中，如果：当下投资回报率大于20%，以后有可能接近50%，相比于很多年前，另外一笔好投资，回报率更高，上次的投资就很成功。这次，怎么看，都会是一次很好的投资，会赚很多钱。
三，是金矿，不是陷阱
感谢封控那个时期，小区物业的杰出表现，得以持续关注这个生意。并且按自己对于商业，对于企业的理解，从22年9月，到23年8月大笔建仓，调研接近一年，从以下几个方面调研，也是后期要持续跟踪的。
1，财报，经营分析，自由现金流的确定
2，客户反馈，员工评价。利用出差的机会，前后实地走了不同城市，大概10多个项目，随机与几十名顾客沟通，消费者对于碧服的满意度是挺高的。
3，感受碧服提供的服务：卫生，管理，安保，绿化，可以的。
4，市场机会，竞争态势，商业模式，企业文化。物业公司属于某种垄断，很难轻易更换物业。把能找到的所有关于大小杨的，现任总经理的各种资料，讲话，培训课程，线上直播，都认真的做了记录，与自己理解的优秀企业文化一一对应，例如强调客户导向，强调效率，强调科技加持，强调能者上庸者下的文化，是认同的。
结论：用250亿拥有一个生意，当下每年能赚50多亿，未来每年会越来越多，大概率用不了10年，每年能赚100亿而且还能持续增长，这是个好生意，让子弹飞一会，耐心等待即可。
投资的关键是对企业未来盈利的判断，为什么确定大于50亿，且越来越多，后期再写一写：确定的垄断的生意，持续增长，抛开市场干扰关注真正重要的东西。$碧桂园服务(06098)$
