今天刚读完 大衰退时代， 辜曹明 的观点很有意思。
首先他把经济象限分为4块，
其中第三 第四象限是借款人缺失的情况，一般发生在泡沫破灭，公司及家庭资产负债表受到损害后，即使贷款利率再低，大家都不贷款了，这样，最终借款人缺失，导致货币循环持续萎缩，就算放再多的水，也进入不了实体经济，这样，就会造成螺旋式通货紧缩和gdp下降。
而日本1990年后正是进入这种情况，这时候，只有政府作为最后借款人进场，才能打破这种螺旋下滑的局面，而90年代，日本国债的飙升，正是日本政府作为最后借款人的一个小小的代价，但避免了日本像29年美国gdp缩水40％的命运， 实际上不考虑汇率，日本的实际gdp基本没有下滑，而且还在小幅增长。
而08年美国，欧洲不同的命运也是他们各自决策者对危机不同处理所导致的
因此，在经济陷入了 经济象限3 4 时，唯一的正确解就是政府大力进场，否则必然后果严重。
有意思的是，分析危机的另一本书 美国大萧条得到了另外一个结论， 他认为美国29年大萧条持续那么长，本质是美国政府瞎折腾，否则让经济自由发挥，2年就自然到底，自然回升了。
而 达里奥的 债务危机 讲到29 和08危机时，却强调放水不能停，不能担心债务和通胀，要一放到底，不能中途而废。重点强调拯救贷款者。
每个人都有自己看法。
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