$万科A(SZ000002)$ 虽然当年骂万科王石的人很多，但是现在回想一下 ，如果当年被宝能的姚振华拿走了大股东的地位，现在万科的结局可能就和恒大地产差不多。
香港的开发商都是在改开前就完成了原始结累，他们一般不太依赖银行的资金。所以他们有钱拍了地以后可以捂盘一二十年不开发。如果都这样搞，中国不用发展了。
你可以理解香港的开发商是内地房地产转型的最理想状态，不依赖杠杆，现金流大头是物业和公用事业，偶尔放出一块地来卖