持有两年的康方生物，最近一轮暴跌，差不多跌回成本了，心情确实沮丧。
那你说为什么会跌成这样？很多人都会逼逼说研发数据滑坡了，前途不可预测了。
其实，照我看，还是因为这两年来，康方是港股18A里仅存的上涨股票，甚至拿到大A医药板块里也是最强的幸存者！所以，大家愣是不信，还有谁活得下来，这不有点风吹草动，并没有定性的数据，就各个砍得屁滚尿流了。
说到底，是一种不自信，不信中国的药企在成长在进步，更不信中国的制度环境可以滋生优秀的创新药企业。哪怕中国药监局刚刚加速提早批了112依沃西上市，不信就不信。
至于是不是能在美国打败k药，并走向世界，那能信吗？哈
好吧，一切故事就当都没有，那104卡度尼利和112依沃西，也是批准上市了吧，而且都是国内最强的肿瘤大品种药（胃癌，肺癌），那几年之内，销售上几十亿一点问题没有，虽然创新药估值有点不好算，但两个当红炸子鸡，加上一众在研管线，康方这么顶级优秀的创新药公司，250-300亿的江湖地位怎么也有，而且说不定是地板价，过几年再回头看看。今天的唧唧歪歪可能是紧张过度了，是医药熊市最后的极端表现。
所以，今天跌到260多亿港币，30港币，实在是估值下限区域，不应再恐慌无限看空。
至于美国市场SMMI公司跌幅更大，也跟他完全ALLIN有关，112有失的话，他彻底破产，所以市场更紧张一些。但也可能矫枉过正。
未来几天，估计恐慌情绪相对好转，先30-35区间站稳，等k药头对头结果读出。
说实在，目前看胜率还是很高，这个实验入组的临床人数大约400~500个，其中有200个是fda认可的中国区病患，也是正因为这部分案例效果良好，国内才会那么快批准的上市，所以再加两三百个全球的病患案例，总得来说，赢面很大，预计6月底内读出。
成功的当然是一大喜事，毕竟对手是k药是药王，那无疑是大大提振人心估值可以回到300~400亿区间，也就是重回40元以上。
万一没有优效或者非劣效，挑战失败，士气肯定受打击，但是好歹还是上面分析的，两个大品种国内上市也有250亿估值打底。
至于以后国际化什么命，要继续等美国大临床数据出来，FDA批的时候，那是SMMI一飞冲天，康方突破新高的时候。
我总不服气，中国就不能成长出伟大药企吗？
的确很难！但我坚信，有那么一天！@康方生物09926HK @CSC医药张明芳 @菊颖医药观察