1. 前言
《2022年9月，二次探底》篇中我提到一句我比较推荐场外基金通过京东金融渠道来投资，后台也有小伙伴问为什么，这几天有空梳理一下分享给大家。
在这个熊途漫漫的时候，只能逮着羊毛就薅两根，聊胜于无。
2. 场外基金投资的几个渠道
场外基金投资有不同的渠道，从大类来看主要可以分为银行、基金公司、证券公司、互联网四类渠道。
2.1 银行渠道
银行渠道应该说是这么多渠道中对投资者最不友好的，这主要体现在银行渠道的申购费比较贵，一般都是原价，因此我投资过10多年场外基金，也只有过一次银行渠道的投资体验。
那次是我在浦发银行有经营贷，而银行让我在帐户里保持一定的金额，于是我就挑选了一个刚好之前想申购、在互联网渠道又买不到的产品，通过银行APP来申购。
也许有的小伙伴会说，还有互联网渠道买不到的场外基金产品吗？
还真的有，我在银行渠道买的是大名鼎鼎的睿远成长价值混合A（007119），在京东金融、支付宝、陆金所三个互联网渠道上都没得买，如下图。
因此，虽然我的这笔投资还是浮亏状态，但至少我不是为了银行卡里有持仓而选择了贵的渠道来买，毕竟这也是一只曾经被投资者疯抢的明星基金，虽然2022年的回报并不友好，但我相信它会有价值回归的一天。
当然，目前也有一些银行渠道开始亲民，如平安银行APP中也有不少基金执行1折的优惠费率，如下图，申购费率都降至0.15%，拉平了与互联网渠道的费率。
但这类亲民的银行并不多，而且即使是在这类银行APP上，可1折申购的基金品种也比互联网渠道少。
因此，银行渠道的优点据说是：安全性好、网点多开户方便。
但细究起来，这些优点其实都不成立。
首先申购公募基金的资金都会有第三方托管，因此不存在资金安全性的问题；其实开户一般都是线上的，跟线下网点无关。
而银行渠道的缺点则比较明显：
（1）费率高；
（2）1折优惠费率下的基金品种少；
（3）必须有对应银行的银行卡，如果投资的基金较多，并且在同一银行平台中不齐全，可能需要开好几张银行卡。
2.2 基金公司
基金公司渠道是指直接在待申购的基金公司官网开户并申购，这应该是10年前最主流的基金投资渠道。
相比银行渠道，基金公司渠道最大的优势在于费率更低，当时一般都会执行标准申购费率的4折~6折的优惠。
而缺点在于：如果需要申购多只不同基金公司的基金时，需要在各个基金公司开户，管理起来比较麻烦；另外，当开户的银行卡有变更时，需要联系基金公司进行信息变更，手续也比较烦琐。
2.3 证券公司
证券公司渠道是指直接在证券软件中进行场外基金申购，如在华泰证券APP上的理财模块就可以进行场外基金的申购。
该模块里申购的费率也是1折优惠，同时可以申购不同基金公司的基金产品。
因此，相比银行渠道和基金公司渠道，证券公司渠道具备以下优点：
（1）费率低；
（2）同一个证券APP可以申购不同基金公司的产品，管理更便捷；
（3）场内股票、ETF等产品的资金与场外基金的资金可以更便捷地流转。
至此，应该说证券公司渠道已经完美弥补了银行、基金公司渠道的不足，满足投资者所需了。
可惜，互联网渠道应运而生。
2.4 互联网渠道
互联网渠道是指通过类似支付宝、京东金融、陆金所、天天基金、以及以前的一些P2P平台来投资场外基金。
互联网渠道种类繁多，不胜枚举，下面聊聊我使用过的支付宝、京东金融、陆金所。
2.4.1 陆金所
首先说说陆金所，这个对于基金投资者来说存在感比较低，但回到5年前P2P火爆之时，这是整个P2P的行业龙头、标杆式产品。
2017年开始我把手头上的一些现金逐步买入了陆金所年化8.4%的稳盈安e产品，后来该产品还推出了1个月期的“e享计划”，年化在5~6%之间，通过把36个月的产品与1个月的产品进行杠杆化的期限错配，原来8.4%的年化，一下子提升到13%，并且安全性也有保障，简直不要太完美。
这儿说的安全性，前提是陆金所的P2P产品不出问题。
只是可惜，后来P2P行业雷声不断，国家对P2P也不断出台政策，陆金所作为平安旗下未爆雷的良心产品，也逐渐退出P2P领域。
最终我在陆金所的所有P2P产品都正常到付，在2017~2018年中期间，总共盈利68万元，是我单一投资盈利最多的产品。
正是基于对陆金所的感情，在其退出P2P后，我仍然用其APP进行“银行+”产品、场外基金产品的投资。
不过在这一新领域，其与京东金融、支付宝等相比已经没有什么优势，只能说是“泯然众人矣”。
2.4.2 支付宝
其次来说说支付宝。
相信这是所有投资者最熟悉的场外基金投资渠道。
通过支付宝来投资场外基金，除了具有与证券公司一样的优势外，同时还具备定投功能更丰富、基金产品更多样、软件APP操作更顺畅等优点，再叠加上支付宝的用户口碑和品牌，估计这应该是场外基金最主要的投资渠道了。
2.4.3 京东金融
最后聊聊京东金融。
我最早使用京东金融APP投资基金，与使用支付宝差不多时期，当时我在这2个APP上都分别有一些定投设置，到2019年底时定投停止并一直持有相应的基金产品至今。
相比支付宝，京东金融除了具备支付宝所拥有的优势外，还有几个比较吸引我的地方：
京东金融的理财黑卡能够直接免除基金申购费，而支付宝的理财黑卡则是一大堆VIP客户的优惠，如机场VIP贵宾厅、快速安检、快速登机、信用卡免费还款、支付宝取值额度等。这些优惠都跟基金投资无关，算不上是投资者的刚需。
而通过京东金融APP，能够直接免除所有的基金申购费，这绝对是诚意满满。
（2）京东金融经常会发放各种基金的投资优惠券
这些优惠券优惠力度视基金产品不同而不同，一般在0.1~0.3%左右。
如上图是我在京东金融申购银华富裕主题混合（180012）的截屏，第1个图上显示通过京东理财黑卡，免除了申购费44.93元（差不多是0.15%），同时有1张99元的财运券可以使用（相当于0.33%的优惠），第2个图上显示通过使用这张优惠券，我只花费29901元就可以申购净值30000元的基金。
这两者的叠加，我相当于优惠了0.48%。不要小看了0.48%，毕竟这是完全无风险的收益。
因此，当我把支付宝上持有的主动基金移仓过来时，我既不需要支付赎回费（因为已经在支付宝上持有超过2年了），又不需要支付申购费（因为京东金融理财黑卡减免了），还能够获取0.33%的优惠。100万市值的基金移仓，就能够有3300元的差价，
而我要付出的，就是手机上操作一下，同时移仓后的基金要继续持有2年（否则需要赎回费）。
而我对主动基金的投资，就是一直长期持有的，因此这样的操作让我赚点儿小钱，我完全能够接受。
除了这种移仓操作外，还有C类基金的操作，叠加优惠券其实也挺划算。
比如象我申购的嘉实安益混合C（003187），这是一只股票配比较低的二级债基，历史业绩不算高，但胜在平稳，同时由于是C类基金，因此只需持有30天就可以免费赎回。
如上图，这类基金的优惠券折扣较小，为0.15%，但由于持有30天就可以赎回，假设这30天里基金无波动，同时30天后仍有类似的优惠券可以使用，就可以在30天后进行一次赎回再申购操作，获取每30天0.15%的回报，一年下来就有1.8%。
而该基金产品近1年回报为3.46%，近2年为11.08%，近3年为16.32%，相当平均每年差不多4~5%左右的回报。
通过我规划的操作，能够在此基础上增厚1.8%，相当于增厚了36~45%的收益，绝对是划算的。
这其中的风险主要有以下几点：
1）嘉实安益混合C（003187）是否能够一如既往地稳定，能够得到5%左右的极低风险年化收益。
2）京东金融的优惠券是否会一直有？如果大量出现这种套利者，我觉得大概率是会改变规则、不对这类赎回再申购的投资者发放。
3）投资用的是闲钱，至少一年内不用的钱。毕竟二级债基也是会有小幅下跌的情况出现的，此时如果优惠券又没有了，投资者可能就面临着小幅浮亏、并不甘心赎回的情况。
（3）京东金融上的基金信息更完整
我在《关于主动基金浮动管理费的思考》中写过，之前在支付宝上申购并一直持有的安信价值精选股票 (000577)，在支付宝APP上就没提示有业绩提成的费用，如下图。
因此，我当时看了一下已经超过2年了，就进行赎回并移仓到京东金融的操作，但结果支付了3.15%、2700多元的业绩提成费。
而在京东金融APP上，该基金产品信息中，明确显示了业绩计提规则（如下图）。
3. 小结
综上，我觉得如果投资者想申购场外基金，就目前我用过的几个渠道，最理想的还是京东金融APP（这绝对不是什么广告）。
希望这个分享能够对大家有所帮助。