1. 前言
经历了7、8月份波澜不惊的缓慢回调后，9月份、尤其是中秋节之后，指数就象这入秋的气温一样，一下子大幅下跌，已经相当接近4月底的最低点。
这轮二次探底，对投资者的心态打击，甚至比4月份的时候还大，毕竟4月底时是俄乌战争叠加上海疫情的快速下探，并且到4月30日时已经从28xx点回到3000多点了。
而本轮的回调，则象钝刀子割肉，不仅慢慢阴跌，而且已经不反应任何利好了。
在这漫漫熊途中，唯一能让我们感到欣慰的是，随着指数的下跌，估值越来越便宜了，投资风险也越来越小了，这估计就是老子说的“祸兮福之所倚”。
2. 回报分析
2.1 9月份回报分析
市场主要指数在9月份快速下跌，上证指数下跌5.55%，沪深300下跌6.72%，中证500下跌7.18%，创业板指下跌10.95%。
相对而言，价值比成长更抗跌，这主要也是跟外围美债大幅拉升有关，资金紧张、经济不景气时大家更愿意相信价值。
我的几大投资品种中，9月份表现最好的是可转债，下跌2.18%，在熊市可转债下有保底，还是比较抗跌的。
其次是价值股，下跌4.66%；排名第三位的是银行股，下跌5.34%。
从这儿来看，我的可转债和个股是跑赢所有指数的。
指数基金下跌6.61%，排在第四；最差的是主动基金，下跌9.85%。
整个组合9月份下跌4.57%，跑赢所有宽基指数。
9月份全月亏损70万，其中单日浮亏超过10万的有5天，尤其是9月16日单日浮亏超过30万；而浮盈超过10万的有2天。全月21个交易日中，亏损的有14天，盈利的7天。
单纯只看场内的品种（有部分指数基金和主动基金是场外申购的），9月份下跌4.3%，而且是所有品种都下跌（打新也下跌，这个估计是同花顺的“投资帐本”APP的BUG，我看了明明打新是盈利的）。
2.2 今年以来的回报分析
今年以来共亏损172万，对应亏损率为11.2%；只计算场内品种（股票、可转债、场内基金）的话，亏损10.27%。
几大品种中，全年只有可转债是盈利的（其实打新也是盈利的）。
3. 操作的经验教训分析
3.1 可转债
9月份没有被清仓的可转债，可转债的操作都是高抛低吸。
9月份操作过的可转债清单如下：
(1) 9月8日在134元卖出正裕转债200张，还持有200张；
(2) 9月8日在140元卖出联诚转债350张，9月9日在130元买入350张，仍持有700张；
(3) 9月8日在115元买入沪工转债200张，共持有900张；
(4) 9月8日在116元买入万兴转债200张，共持有900张；
(5) 9月8日在145元卖出海波转债350张，9月9日在148元卖出340张，还剩下10张；
(6) 9月8日在116元买入国光转债200张，共持有900张；
(7) 9月8日在119元买入正丹转债200张，共持有900张；
(8) 9月8日在114元买入博瑞转债100张，共持有800张；
(9) 9月8日在114元买入北陆转债100张，共持有800张；
(10) 9月19日在142元卖出法兰转债560张，还剩下140张；
从当前的可转债价格来看，由于整体转债价格中位数下移，因此所有的低吸应该是都偏高的。
但我的操作基本都是在9月上旬，当时无法看到这一点，只是想着价格高了就卖点，价格还合适的就买点，保持好可转债的长期仓位。
这种一直不空仓的做法，站在能市的角度来看比较亏，但到了可转债牛市的时候就比较赚了。因此，“盈亏同源”，关键在于投资者的心态。
3.2 指数基金
本月指数基金仍然是定投操作，主要包括：
（1）继续买入央视50指数基金：这只指数其实还是比较抗跌的，
对比9月30日跟去年底的数据，指数整体下跌20.34%，其中PB下跌17.86%，净资产B下跌3.02%，净资产B的下跌应该是由于分红导致的。
而我投资的指数基金中融央视财经50ETF联接A（006743），今年以来下跌为15.95%，这其中大概4个多点的差值，主要是指数不计分红，而指数基金是计分红的，该指数当前的股息率已经有4.5%左右了。
（2）对恒生指数、恒生国企、恒生科技、银行ETF等指数又继续定投，最终每只指数基金投满30万。
3.3 主动基金
主动基金这块我仍然是继续持有，既不买入也不卖出。不过，为了简化自己的管理，把原来在支付宝上的基金，全部迁移到京东金融了。
这个事情找个时间来细讲，我觉得对于想投资场外基金的小伙伴，京东金融绝对是个合适的渠道（此处不是广告）。
3.4 股票
按照我制定的高ROE低估值策略，9月份符合分档买入的股票操作包括：
(1) 9月2日，34.07元买入伊利股份700股，9月15日以33.5元再次买入700股，当前共持有伊利股份2100股，浮亏5.77%；
(2) 9月6日，12.38元买入周大生2000股，9月19日以11.51元再次买入2100股，当前共持有周大生14000股，浮亏6.93%；
(3) 9月19日以24.91元买入双汇发展1100股，当前共持有双汇发展5000股，浮亏2.95%；
(4) 9月19日以12.76元买入桃李面包2000股，当前共持有桃李面包13480股，浮亏20.17%；
(5) 9月19日以46.03元买入口子窖500股，当前共持有口子窖2000股，浮亏5.43%；
(6) 9月27日，11.86元买入平安银行2200股，当前共持有平安银行10400股，浮亏18.12%。
3.5 新股
9月份中了2只新股，一只是联特科技，上市首日卖出赚6570元；另一只新股C信科则上市即破发，还好股份不贵，目前浮亏460元。
现在的新股真的是不好赚钱了，尤其是科创板新股，以后还是少打为妙。
4. 当前持仓配比
截止2022年9月30日，资产配置达到6:4的股债配比。
5. 后市展望
截止到9月底，今年场内的资产累计浮亏10.27%，其中年初到4月份时的最大回撤达到16.25%，因此还有近6%的跌幅才会到达新低。
主要宽基指数如果跌到4月份的最低点时，还需下跌的百分比如下表：
从中可以看出，从4月底至今，中证500、创业板指相对强势，而沪深300则几乎已经到前期低点了。
我的持仓在本轮下跌中，比沪深300、上证指数强一点，但不如中证500和创业板指，这主要是本轮回调中，可转债也同步下跌导致的。
因此，既然已经跌到这个份上了，跌麻了，再跌的话，如果没钱就躺平；如果还有钱，就再补一点。
从这个位置捡起来的带血筹码，都是以后盈利的基础，只要不是带期限的资金，并且持有的是低估值的品种，在这个位置都不应该再减仓了。