$碧桂园服务(06098)$ 目前很多套友情绪比较悲观，大体上纠结于碧服是不是赚了真钱以及巨额应收款问题，再就是被大碧停牌吓尿。当然不排除还会有一波恐慌割肉砸盘的出现。但其实从最近两期财报资产负债表来看，碧服的下半年资产负债表是在改善的。
1. 我们先看半年报，抛开应收款之外的流动资产是139.2亿，而22年报是125.1亿，另外分红了大概12亿多吧，那相当于现金有增加26亿多。但是，半年报的总负债比去年底，多了20亿，来自于大量增加的应付款。可以说上半年的现金流有诈，没赚到什么真钱，现金流来源于应付款的增加。要割其实这个时间应该就割了。
2. 再看23年报和半年报的对比，抛开应收款的流动资产 142.6亿，再加上3亿的回购。相当于比半年报仅仅多了6个多亿。但是我们再看总负债，减少了17亿。资产可能会凭空消失，但负债不会。这负债是用真钱去还的。
3. 纵观全年，抛开应收款之外的流动资产，增加17.5亿，另外分红和回购15亿+。总负债增加3亿。
在行业如此困难的情况下，在已经尽可能帮扶兄弟的情况下，依然有30亿现金的进账能力，而它的市值只有150亿，真不知道你们在怕什么。