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$水羊股份(SZ300740)$ 营收比我预期稍微低了些，不过今年消费不振，也算符合预期。毛利提升，加回股权激励费用，净利已经回到5%上方。四季度19-20亿营收，1亿利润，加回5500万的股权激励费用，今年真实利润可能接近3亿。
所以说瞧不起代理的，其实忽视了一个问题，中国美妆市场快速增长，但是市场竞争异常激烈，首先解决的应该不是如何活得好，而是如何活下去的问题，形成代理矩阵就是在这场竞争中很好的后墙，珀莱雅、薇诺娜在前面冲锋，水羊徐徐图之。
盈利能力问题解决了，然后就是自有品牌怎么进一步提升市占率。目前看自有品牌矩阵基础好，现在线上各类平台架构搭起来了，研发上来了，自有工厂即将投产，公司应该会把握逐步发力的时机，也看看公司给代理赋能、代理能否给自主赋能，还有刚提的“一站式产品选用中心”，拭目以待吧。
$珀莱雅(SH603605)$ $贝泰妮(SZ300957)$

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坚定的小眼神ehr
2021-10-31 23:40
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并不是消费不振的问题，是品牌力的问题。

pronick
2022-01-11 23:14

创立一个品牌，到占领消费者心智，再到成为一个著名品牌就是需要时间的沉淀，太难了，活下去是第一步

悉听尊便
2021-10-28 22:27

$水羊股份(SZ300740)$ 不过话说回来，就算完成不了激励又如何今年2.2，2.3亿利润，水羊依然优秀，至少也能接近2.5，说明公司在设计目标的时候是有依据和信心的，而不是当时外界以为的是来搞笑的

shiningyiyi
2022-01-11 22:10

营收多少在哪里看的啊

红军来了哟
2022-01-11 21:20
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我之前预测真实利润接近3亿的预期是比较高的，但是业绩预告确实是很接近了，而且是在2021年消费不振、渠道内卷并营销保守的情况下完成的，可喜可贺。
事实证明了公司的管理层对于行业的深刻理解以及转型后商业模式的可行性。事实证明了，极度内卷的时候，活下去比活得好更重要。
期待2022年的部分品牌及重点产品的定点爆破。继续完成激励的话，双击可期。
$水羊股份(SZ300740)$ $珀莱雅(SH603605)$ $上海家化(SH600315)$

价投超级明星2021
2021-10-28 22:05

谢谢

咖啡酒醉
2021-10-28 22:00

今年的不用看了，看明年的预期吧

化妆品观察者
2021-10-28 21:59

这个分析很专业

拾荒老
2021-10-28 21:39

这个利润是扣除了激励费用吗？

价投超级明星2021
2021-10-28 21:34

三季报长短期借款近5个亿 是不是公司现金出问题了 还是其它 求解