不是猜想,因为510880出现过这个问题,你可以查查那几年880的现金比例是多少,根本买不进去。
感谢~
1.我在文中有提到“调仓期的流动性”考虑是合理的,
但从22年$红利ETF(SH510880)$ 调仓看,还是处于正常水平,没有产生太大负偏离。
马上今年的调仓快到了,可以再观察一下。
说实话,因为一年一次的调仓偏离而如此担忧,未免有些“因噎废食”。
毕竟我们在用ETF是跟最严苛的“全收益指数”比较,
若用ETF与价格指数、与其他宽基指数的长期收益来比,相信高低立现。
2.大量赎回产生的原因只能是持有人集中度高,或者是市场出现极端环境。
ETF申赎清单中每天都有个“赎回上限”的设置。
比如红利ETF今天赎回上限4亿份*当前单位净值2.97,差不多12亿元。
也就是当下环境,160亿的ETF遇到12亿赎回,应该是管理人足以应对的。
总之,具体的冲击要靠测算,不是靠猜想。
存不存在规模天花板跟实物申赎没有太大关系。中证红利指数是股息率加权而不是市值加权,很多股息率高的个股,本身流通规模就有限,公募基金机构购入超过5%的流通股份,在买入卖出时会有很多政策和法律限制,尤其是卖出时限制很严苛,如果遇到大量赎回,公募基金机构是无法及时卖出,会造成挤兑。