无风险利率是对机会成本的补偿，一般说无风险利率是一个市场的机会成本，比如整个中国的无风险利率，而不是特指某个公司。
不要忘了另一个因素，扩张速度给多少加成？20pe不贵
所以整个市场的无风险利率是一样的？我还以为会因为投资者结构不同而不同呢，比如外资狂买茅台，那么茅台估值用的无风险利率就是美国的无风险利率[笑]
正确的理解是[为什么]
无风险利率这个词你估计理解的有点偏差
![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}