古人有言：
人才之难万冀一，一士其重九鼎轻。可见当时的人们已经深谙人力资源的重要性了。而到了当今，具体到A股的房企们身上，人力资源的重要性更是日益凸显。如果说营收是过去的成绩，地产销售金额是现在的成绩，那么人力资源的储备就是未来的成绩。
房企们的口号喊的再响亮，听听就好，不可全信，但是房企们的身体是诚实的：商场如战场，所谓“兵马未动，粮草先行”，一个有战略扩张意图的房企是不可能裁员的，一个无缘无故招兵买马的房企，必然是有屯兵千日，用在一时的野心的。恰如2018年初黄老板带领泰禾喊出销售2000亿口号时一样，彼时的泰禾还有在职员工11207名。而到了2019年的泰禾，仅有在职员工8899名，一年间裁员20%，这样的企业哪怕喊出的口号再嘹亮高亢，也不过是遮掩颓势的戏码。
笔者收集了最近两年间，各大A股房企的人力资源数据，并进行了一些初加工，得到一些有意思的数据，在这里和大家分享：
1.有关人数：
上表是主流头部房企的2018年末和2019年末的在职员工数量，按照百分比增减幅的排名。万科保利金地都是包含物业部分的全口径。而招商蛇口是在2019年并表了一个物业管理公司，所以增速不准确，实际增速在10%左右。除去招商蛇口，增速最快的三家房企是中南建设，华发股份，新城控股。不谈别的，就单说扩张的欲望和布局的方向，这三家毫无疑问是A股里最具野心的房企。
而华侨城，荣盛发展，金科股份，华夏幸福，位列后四位，按照员工数量这个先行指标，这四家房企的战略意图似乎有收缩或者吃老本的嫌疑。
特别是华夏幸福这个公司，我前几次已经从多方面预警过了，泰禾从2018年到2019年也不过裁员20%，华夏幸福一年里裁员接近10%，此疑点之一也。
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2.有关学历：
上表是各大房企公布的2019年末在职员工学历分布的原始数据，万科保利金地等公司因为有物业管理，所以大幅度拉低了平均水平，为了量化衡量各房企员工的受教育状况，笔者采取了一套“本科生等价量化法”。
由于社会上目前的薪资水平，研究生大约是本科生的两倍，本科生大约是大专生的1.5倍，是中专生的两倍左右。所以，笔者将硕博士*2+本科生*1+大专生/1.5+中专生/2的数量，合计为“等价本科生数量”。并用“等价本科生数量”/实际员工数量，得到“学历指数”。
举个例子，A公司2名硕士，3名本科生，等价本科生就是9名，实际员工是5名，学历指数就是180%。
B公司15名大专生，20名中专生，等价本科生就是20名，实际员工35名，学历指数是57%
那么A公司的平均学历水平就高于B公司。
将中专生和大专生合并报告的公司，以各50%进行计量。得到下表：
标注黄色的是包含物业人员的公司，不进行排名。那么综合下来，学历指数最高的三家公司是：华发股份，阳光城，新城控股。
员工受教育程度较低的后三家房企是:中南建设，华侨城，荣盛发展。
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3.有关薪酬：
上表是各房企2019年度平均薪酬表的原始数据。支付薪酬来自现金流量表的“支付给员工的现金支出”，不一定非常准确，但是一般误差都很小。
不过“平均薪酬”有个问题：众所周知，薪酬与受教育程度正相关，而万科保利金地等企业的物管人员占比过高，受教育程度偏低，严重拉低了平均值，使得平均薪酬严重失真，不具有参考价值。
所以我对以上数据进行加工的办法还是老样子：换算成等效本科生，然后算“等效本科生平均薪酬”，即大致使得在受教育程度相同的背景下进行排名，得到下表：
可以看到进行数据处理后，明显可参考性大大加强。薪酬最高的三家房企是：华夏幸福，阳光城，华发股份。
当然了，这只是个大概的，有个几万误差再正常不过了，不能机械的生搬硬套，但是还是有个房企在两种口径下都引起了我的注意：华夏幸福
华夏幸福的员工薪酬高的太奇怪了，100多亿的规模超过了保利地产，甚至还要再加一个荣盛发展。
这样就更明显了，同样是一百零几亿，保利和荣盛发展加起来养了8万多员工，比华夏幸福多出足足5万6，其中多养了500多博硕士高学历人士，12800多本科生，43000多大中专生。
此疑点之二也。
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4.有关权益销售：
由于支付的薪酬是2019年度的薪酬，那么相挂钩的主要成绩应该是2019年度的权益销售金额，而不是营收净利润之类的往期结算数据。
如果把当年的薪酬与企业的权益销售金额之比排个名，人力资源成本控制最出色的企业是保利，荣盛发展和阳光城。
人力资源成本支出比较大的企业是华夏幸福，华侨城和和中南建设。华侨城真的有点看不懂，人力资源成本就占了权益销售额的5.4%，还能有70多的毛利率，只能说是天赋异禀，天纵奇才。关于华侨城的财务修饰问题，以后专门开个帖子讲。
华夏幸福依然问题重重，100多亿的薪酬，权益销售只有1375亿，反观保利76亿的薪酬，权益销售接近3200亿。
高薪资，低销售。此疑点之三也。
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5.有关未来：
要知道未来怎么样，还要先看过去发生了什么：
我把过去两年的员工数量变化，薪酬变化，还有权益销售销售变化整理了下，发现房企大概可以分成两种：
1.销售推动薪酬型：
销售推动型的房企，特点是：员工数量变化不大，薪酬变化的比例和权益销售额变动的比例差不多。这些房企，员工数量不怎么增减，权益销售和奖金挂钩，卖的房越多，员工收入约高。销售是因，薪酬变化是果。这类房企比较典型的有华侨城，金科，阳光城，荣盛，华夏幸福，招商蛇口（不算物业）等。（万保金由于物业人员太多，不参与）
2.人员推动销售型：
人员推动型的房企，特点是员工数量变化很大，权益销售的变化幅度小于人员变化的比例，因为他有一个扩张的企图，是主动型的，有一个蓄力的过程，薪酬变化是因，权益销售是果。他的逻辑是企业为了扩张，大幅度提高员工数量，但是销售是有连续性的，不会因为你员工增加了多少，就增加多少的销售，就会出现员工数量增幅远大于权益销售的情况。
现在把今年以来截止三季度的权益销售和薪酬支出单独列出来，可以发现
1.销售推动薪酬型企业：薪酬变化基本和权益销售是吻合的，有销售才有提成，薪酬支出就上去了。（华夏幸福同比减少35%的权益销售，员工工资倒是没少多少，对员工是真爱）。
2.人员推动销售型企业（黄色标注的）：薪酬变化明显要高于权益销售的变化，人才储备在前，后续扩张逐渐释放储备的人才。
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综合以上各个视角，包括人力资源的学历，成本，数量，薪酬的变化，我个人觉得二线房企里华夏幸福这家房企需要回避，疑点很多，薪酬十分可疑。
中南建设和华发股份，从人力资源的角度来讲十分优秀，有扩张的雄心壮志，这两家公司其他财务数据也相当不错，安全性与成长性兼顾，我个人会重点关注的（个人看法，非投资推荐）
一线房企里，万保金都很均衡，保利的成本控制给我留下很深的印象，花小钱办大事的杰出代表。而新城控股是唯一一家兼顾了学历，效率，成本，员工薪酬，股东利益，人才储备的一线房企（人员增速前3，学历水平前3，员工薪酬中高，但不过高，同时薪酬占权益销售金额的比例小，说明员工的能力配得上薪资水平）。新城控股的HR管理水平可以稳坐A股头把交椅。
利益相关：本人持有新城控股仓位。![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}