巴菲特买卖中石油的过程是一次经典“相对低估类投资”
1965年股东信中对“Generals -Relatively Undervalued”（相对低估类投资）有详细描述，中石油投资的几个要点完美符合：
1、对行业或公司了解，可做出明智的判断；
2、规模通常较大，参照产业资本估值没意义；
3、有总体质量相同的证券对比，且对比公司估值合理；
4、举例：比值达到0.6
5、有对比公司估值下降风险的对冲
其他可能考虑：
1、巴菲特在2000年后长期看空美元，进行了一系列非美标的的投资；（2003年股东会）
2、巴菲特同时比较了俄罗斯的尤科斯，中石油政府控股成为优先项；（2005年股东会）
3、中石油年报中明确的45%股息分派，3倍的PE买入，获得了15%的现金收益率；（2005年股东会）
4、对比公司可能是雪佛龙、康菲（2008年股东会）
5、巴菲特会对原油的长期价格区间做出判断，如2009年时判断为高于40-50 美元（2008年股东信）