2021年，新能源行业从导入期进入成长期，成长期逻辑如下：

1、消费端：早期大众会开始购买新能源车尝鲜，随着产量的扩张，产品种类不断丰富，新能源车从一线城市下沉到二三线城市，整个行业销售将持续增长，渗透率不断提升，而且有加速上涨的趋势。

2、供给端：一些强势企业的市场增长率开始加速，产品和服务的理念趋于标准化，技术和产品创新主要是用于改进产品，并改进制造和分销。各大公司谋求通过扩大产品组合、渠道和扩大生产规模最大化市场份额。这个阶段的市场增长加速，产业标准逐步确立，更多的竞争者进入，竞争趋于激烈。

综合来看，伴随着各大后知后觉车企开始进入新能源市场，产品种类越来越丰富，技术路线越来越清晰，伴随规模扩大。新能源从动力电池开始，造车成本越来越低，对新能源有疑虑消费者将被逐步打消疑虑开始进入到购买时代，对新能源汽车行业发展起到良好的发展作用。在成长阶段，具备技术优势、全产业链布局以及成本优势的造车企业将脱引而出。从估值角度来说，比亚迪2-3PS在新能源行业中一直是行业较低估值水平，可能是因为包含了手机业务和云轨业务等拖累了估值水平，，但并不妨碍因新能源业务高增长迅速将PS带回到1倍水平，所以趁着昨天在跌停板价格，我们开始进场抄底。当然我们手里还有足够多低估值的三傻品种等着市场风格转换，投资比亚迪属于我们组合里面估值最高但增长潜力最好的一家，当然我们的投资作业不推荐朋友们抄袭，毕竟我们是50元买入比亚迪的第一批成本，现在170元的价位我们只是增持并非下重仓，如果比亚迪股价继续下跌我们可能会加更多的仓位，毕竟这家企业十年磨一剑的增长才刚刚开始！

思考随笔

记录于2021年3月9日

$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$