投资真正能赚钱的就是抱紧好公司
好公司就像一棵成长的大树，只要我们一辈子都抱紧不放，等待春夏秋冬的四季轮回，耐心等待树的开花结果，时间足够了，果自然会成熟，最后自然落地收获满满，这就是投资最本真的东西。
我的一位偶像，在2013年贵州茅台因为“三公经费”大跌之际，分批买入茅台，总共投入100万，这么多年持股下来现在成本22元左右。当时好多人知道他买了茅台后都说他傻，说茅台不行了，以后白酒根本就没有人喝了，白酒就是智商税什么的。可是他没有理会，他说茅台股份他是终生不会卖的，他将来会传给他儿子。到今年2022年，茅台每股分红21.6元，也就是他现在每年的分红就将近100万，更为夸张的是茅台分红每年还在不断地上涨。
他的成功之道就是抱紧了好公司贵州茅台，在别人放弃茅台之时，他不听别人的劝说逆流向上，使劲地买入茅台，现在每年的分红就达到当年投入的本金，也就是他现在什么都不用干，每年可以收获的果实至少有100万，这就是投资真正的意义。
面对他的投资成功，我们其实也是可以复制一下他的成功之道，逆流而上抱紧好公司不放手，时间足够了，树长到一定程度了，那么果实是不会少的。
投资的成功不仅在于他做了什么，还在于他不做什么。
好多人投资贵州茅台都赚大钱了，于是好多人便想抄作业，可一看茅台这么贵，于是便退而求其次，买了五粮液，洋河股份，泸州老窖等，运气不错后来大家也赚钱了，可我想说这些钱不是大家能力范围之内的钱，时间长了迟早还是要还回市场的，这市场每一个人都只能赚到自己认知的钱。
投资想成功必须了解公司，为什么人家投资茅台，而没有投资二线的白酒公司呢？大家设想一下，如果真像一些人讲的一样，以后没人喝白酒了，那么最受伤的是不是这些不是龙头的白酒公司。打个比方贵州茅台飞天现在降到市场价1000元，那么贵州茅台还能活下来，其他的白酒公司还能生存下来吗？那么那些价格便宜的公司是不是就是估值的陷阱呢？
我的投资理念是要么第一，要么唯一。第一名是市场中杀出来的老大，是有相对应护城河的，唯一就是垄断，没有人可以抢它的生意。那么就不存在破产的可能。我们的投资不要只想着赚钱，而是要想着如何不亏钱，只要不亏钱了，那长期下来我们肯定是赚钱的。
因此成功的投资者就是不到可能失败的地方去赚钱，每一个成功的投资者都有自己的“不为”清单。
只买消费垄断：茅台1999年到2002年，利润增长速度为15%，31%，14%，从2.1亿到3.76亿。因为当时的大背景是白酒行业整个产量在连年下滑，所以市场预期贵州茅台未来酒会大面积卖不出去，所以2003年，面对上一年14%的利润增长率，贵州茅台股价从上市以来腰斩，市值从100多亿跌到60亿。市盈率静态从40倍跌到17倍。当时市场是以2002年3.76亿的利润来计算贵州茅台的估值的。没想到2003年贵州茅台利润大幅增长56%到5.87亿，动态市盈率最低10倍附近。到2004年利润进一步增长40%， 2005年进一步增长36%，这下连续3年高增长，不给高市盈率也不行了，到2008年利润增长34%，利润到38亿。基本上从上市2001年利润3.3亿到2008年38亿，利润7年涨12倍。市值从最低60亿到2007年2100亿。涨了30多倍。市盈率也从最低动态10倍附近涨到2007年动态75倍附近。
到了2013年到2016年，贵州茅台利润从151亿到167亿，4年才增长10%，和前面动不动年增长40%形成巨大反差。当时大背景是三公反腐，公款高端白酒消费被取缔。市场认为民间消费不足以消化掉贵州茅台的巨大库存，未来茅台需求端被干掉很大一部分，未来茅台利润不会继续高增长，所以给茅台2014年1月份1200亿市值。2013年茅台利润151亿，市场预计巨大的利空会让贵州茅台业绩大幅度下降，所以当时贵州茅台实际上静态和动态市盈率都是8倍。所以，今天，港股白云山给7倍市盈率，一点不冤枉。贵州茅台都给过8倍市盈率。给你7倍市盈率又怎么样？
到了2017年，贵州茅台恢复高速利润增长，利润从2016年的167亿到2017年的270亿，增长达到62%。市场重新认定了贵州茅台的投资价值，市盈率从8倍一下子跃升到2021年的73倍。也就是2020年利润的467亿乘以73，市值3.4万亿。2021年最高市值恰恰是3.26万亿。 所以2014年到2021年的贵州茅台，不算分红，利润从150亿到467亿，3倍多，市盈率从8倍到73倍，9倍。市值从1200亿到3.26万亿，涨了27倍。不算分红。这个就是标准的戴维斯双击。
从茅台历史上的两次案例可以看出来，最好的买点就是2003年和2014年，这两次动态市盈率一个是10倍，一个是8倍。 最危险的买点，就是2007年和2021年，这两个地方市盈率一个是75倍，一个是73倍。
但是股市里面，散户和机构的记忆和金鱼差不多。他们在高市盈率买股票和低市盈率卖股票的时候，对这些历史数据是不感兴趣的。他们更感兴趣的是市场上的主流资金在干嘛。人的本性决定了从众比特立独行更舒服。
上面的案例其实启发很大。同样是2007年到2014年，2014年到2021年，2个七年。如果你2007年市盈率75倍买贵州茅台，那么未来7年市值缩水近一半，从2100亿到1200亿。如果你2014年8倍市盈率买茅台，那么未来7年市值最高涨27倍。你不算分红赚27倍。虽然期间，茅台利润分别涨5倍多和3倍多。茅台利润涨5倍多的7年，你市值缩水近一半，茅台利润涨3倍多的7年，你市值增加近30倍。这个就是戴维斯双击的强大威力。也是戴维斯单杀的强大威力。
茅台是奢侈品，对于奢侈品，很多股民是理解不了的。因为奢侈品是讲消费层次的。不是说股民买不起茅台，而是他们舍不得买茅台喝，所以他们无法理解贵州茅台。
茅台片仔癀的消费者，才更有机会在茅片股票上赚大钱！
茅台估值再次跌到40倍以下，从历史估值来看，目前茅台的估值来到历史中位数的上限位置，这个位置要布局也是可以的。因为茅台作为A股最优秀的上市公司没有之一，理应给予估值溢价。所以这个位置买茅台不算太贵，但是买了就想赚钱的话这不是一个很好的买点，从估值图上看只有茅台估值在中位数以下赚钱的速度会更快。所以这个位置买茅台一定是分批建仓。如果下半年茅台一但提价，那么茅台将会重新开启主升行情。
3000亿市值的中国平安，对应的是16元的价格，相较于现在跌幅是60%！
4000亿市值的中国平安，对应的是22元的价格，相较于现在跌幅是50%！
5000亿市值的中国平安，对应的是27元的价格，相较于现在跌幅是35%！
6000亿市值的中国平安，对应的是33元的价格，相较于现在跌幅是22%！
7000亿市值的中国平安，对应的是38元的价格，相较于现在跌幅是10%！
今年上半年，中国平安的收入是6121亿元，净利润是603亿元；
券商对2022年的一致预期是收入11968亿元，净利润是1148亿元；
券商对2023年的一致预期是收入12904亿元，净利润是1377亿元；
券商对2024年的一致预期是收入13835亿元，净利润是1537亿元。
也就是说可以预见的未来三年，机构给的利润预期总和是：4062亿元。
现在公司账上的货币资金是5734亿元，归属母公司所有者权益是8487亿元，含价值是9066亿元。
现在中国平安到底是贵是便宜我们不说，我们就说极限情况下，中国平安的底在哪，我们怎么设定抄底策略！
现在中国平安市值是7650亿元，市盈率7倍，市净率是0.9倍。如果跌22%，对应的市值就是6000亿元，此时，中国平安的市值已经接近账上的货币资金了；如果跌35%，市值就低于账上的现金了。如果跌50%，中国平安的市值就低于可以未来三年的利润和了！那你觉得这个概率得有多低呢？
按照这个做一个简单的概率分布假设：假设有50%的可能到7000亿，有30%到6000亿，有10%到5000亿，到4000亿的概率，正常情况下，应该是不可能事件了吧！
如果你认同上边的假设，换成现价买入的话，对应有50%的可能浮亏10%，有30%的可能浮亏22%，只有10%的概率是亏35%，基本不可能亏50%。
如果满仓亏35%不能接受，很简单，现在做一个网格策略，每次达到一个关口，把持有量提升一倍，如此以来这笔投资基本没啥大风险了把。所以我觉得现在的平安是真的值得珍惜！
发现一个普遍的问题，很多投资者看了很多投资大师写的书，然而却依然在亏钱，原因在哪里？
用一句话概括“学大师者亡，似大师者生”。怎么理解呢？那就是投资本没有一个固定的标尺，投资大师传授自己的投资之道，那是一种帮助投资者开悟的经验和知识，但绝不是一个固定的标尺。
比方说同样是买贵州茅台，有人在当时贵州茅台处于困境的时候以100多的价格买，有人在贵州茅台2600的时候买，这能一样吗？
还有的人买了贵州茅台拿了一年，没赚钱甚至亏钱跑了，有人拿了五年赚了大钱，这能一样吗？
当年有人看到股神巴菲特曾经买过中石油，结果48满仓中石油，结果深度被套，然后又自我安慰要做时间的朋友，结果站了十几年的高岗，伤痕累累，你说，这能行吗？
投资没有绝对的标尺，学习投资之道可以，但是不能迂腐的学习，否则就像读书可以读成书呆子一样，做投资也会变成一个纯理论派，毫无实战性。
普通投资者为啥不太适合买茅台了？
1，茅台的市值已经到了两万亿了，后期还会增长，但是一家公司最佳投资是在1000亿附近的位置，当成长为一个巨无霸之后，想要得到超额回报，机会成本不划算。
同样是十年，一个是飞速彪飞的10年，一个是普通的十年。
2，普通人没那么多现金，10万以下资金的还是占了股市的大多数，想买也买不了，不要勉强，当下的茅台作为一个养老的股票放着可以，普通人可以买基金更合适。
3，安全边际，现在茅台不便宜，很难有便宜的价格，以贵的价格买好的公司也是不划算的，买的贵，第一收入会大打折扣，第二面临估值修复带来的零成长阶段。
4，还有很大一部分人不太懂茅台这家公司，不懂不碰。
5，投资的目的是什么？第一自然就是赚钱，第二就是积累资产和经验，第三就是不断提升自己，
所以从这三个来看，现在买茅台都达不到要求了。
价值投资也是为了赚钱，不是凑热闹。
商业模式最好的贵州茅台
贵州茅台就曾经从101PE跌到过8.3PE，而后又回到过70PE。
贵州茅台增长最缓慢的四年，是2013年到2016年，利润从150亿到160多亿，当时市场普遍认为贵州茅台未来高增长不在，利润上200亿都很困难，因此给了贵州茅台十倍市盈率。
但是此时反而是买入茅台股票最佳时机，后来六年贵州茅台利润涨四倍估值涨五倍，股价大涨二十倍经历了戴维斯双击。只买消费垄断。
目前中国最优秀的商业模式在白酒行业，白酒在中国的历史悠久，形成的品牌意识很强，虽然酒精已经被证明对人的身体无益，就像吸烟一样，它是一个“能够产生成瘾性”的东西。美国的第一牛股菲利浦·莫里斯是烟草公司，上市已经百年，存续已经接近200年，近60年的复合回报率达19.8%之多。虽然在烟盒的表面你能看到“吸烟有害健康”的标识，但是却不能阻止人们吸烟。
白酒同样如此，白酒的商业模式核心是品牌。除了品牌之外，肯定会有制造工艺、生产流程、管理管控等其他环节的参与。
