| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：2 |
我举一个通俗例子。你和你太太各有一张银行卡，你太太卡里有60万现金，你（男）的卡里有40万，那么你们家庭一共有100万备用金。
另一个家庭，女的银行卡有70万，男的银行卡只有10万，这个家庭一共有80万备用金。
很多人都认为第二个家庭拨备高，因为他们只看女的那张银行卡。
你说，这二个家庭那个拨备多？
其实，银行和家庭一样，也有二个现金贮备卡，一个是信贷拨备，另一个是非信贷拨备。
我们看一个银行拨备是否充足，要二个贮备卡同时一起看。
宁波、成都现在信贷拨备这个贮备卡还可以，但另一个非信贷拨备贮备卡里钱很少。所以这种银行一定要注意，表面看起来很光鲜，其实整体拨备并不高。
另外，拨备覆盖率这个指标是可以调节的，有些看起来很高其实真实拨备不一定高。
关键是这个业务是否会萎缩，消费贷从2022年2877亿到2023年半年报披露的2902亿。半年了几乎没有增长（趋势上开始疲软）个贷的不良反而上升了。经济不好的时候，长尾客户受到的影响还是很大。消费贷不增长，在总贷款的占比由18.4%半年后下降到17.1%，占比越来越低的情况下息差的下降幅度反而会比息差低的行更大。准备明天电话问问。
不客气。
从表面上来看，不良率低、拨备覆盖率高是好的，但如果对银行报表真正理介的话，需透过现象看本质！
银行的很多数据是可以人为调节，这更需要我们看透其实质。
今年宁波银行、成都银行跌幅居前，他们二家的不良率就是0.7%，拨备覆盖率在500%左右。如果你透过这表面现象去看看他们真实的信贷拨备+非信贷拨备，你就会发现他们的拨备是非常低的。用我的话来形容就是以前破落的大户人家。
今年消费贷增长是不高的，这主要是去年四季度江银消费贷超常增长，基数太高。
你这个问题一个月以前我就和球友@Liu89 一起探讨过，他也通过电话和江银调研过，江银回复很明确，四季度非息增长超预期好，所以零售贷款能做多少做多少。
杭银和成银各有特色，二者之间现在的股价定位还是比较合理。
杭银的优势是拨备丰厚，信用减值损失占营收的比例较高，所以现在通过减少信用减值损失来释放利润的同时还可增厚拨备。缺点股息率太低。
成都的优势是不良生成极低，分红比例确定，现在股价下的股息率达到8.3%以上。缺点是从明年开始，增长将大幅放缓。
喜欢业绩高增长的可选杭银，喜欢高股息率的可选成银。
相对来讲，现在股价下我可能更喜欢高股息率的成银，所以最近在11元以下我又买了一些成银。