两轮车市场主要可以分为摩托车、自行车，而各自又可以分为电动和燃油。今年以来无论是自行车市场还是摩托车市场都不乏结构性的亮点。
电动两轮车：根据沙利文数据，21年电动两轮车的市场规模4860万辆，其中以电动自行车为主，约为4545万辆，电动摩托车215万辆，电动轻便摩托车数量64万。22年预计突破5000万辆。
摩托车：21年我国摩托车销量1785万辆，其中燃油车大概1475万辆，摩托车目前电动化的比例20%左右。国内市场的销量21年大概888万辆，占比一半左右，燃油摩托车出口占比较高。摩托车国内市场总量从2011年以来呈现下行趋势，但是其中大排量摩托车告诉增长。
脚踏自行车：美国是全球自行车消费大国和最大的自行车进口国，每年销量在1500-2000万辆之间。也是我国自行车出口第一大市场。20年我国累计向美国出口1630万辆。欧洲市场年销量约为2000万辆。我国目前是全球最大的自行车出口国，20年出口规模达到6029万量。台湾是自行车第二大出口地区，19年出口量212万辆。
今年投资市场看到的趋势是在市场消费环境是非疲弱的情况下，以雅迪和爱玛为代表的电动两轮车品牌出现了明显的量价齐升的情况。与之情况不同的是小牛，今年以来销量目标持续下调。原因可能有以下几点：
1）疫情影响下，大家想更多选择替代公共交通的出行方式，且部分公共交通在疫情期间暂停，也给短途代步需求也会有所提升。
2）相比于一二线市场，三四线市场今年的消费受损情况相对较弱，且消费整体的升级趋势可能有一定放缓，小牛这种定位高线市场和高端产品的平台影响更大。
3）爱玛、雅迪等产品的开发以及品牌调性有所提升，市场不再视之为低端产品。各家各个价位段产品矩阵逐渐完善。
4）新国标的效应还在持续。
而摩托车和脚踏自行车市场总量的增长已经非常弱了，增长更多来自升级需求。摩托车中的大排量车型满足了年轻人个性化的需求，而自行车市场比如山地车、公路车等满足了城市户外体验的需求。
投资机会上，A股港股比较纯的两轮车企业主要是$爱玛科技(SH603529)$ 、$雅迪控股(01585)$ ，这两家企业目前基本面正在利润率上升的阶段，品牌形象逐步提升，是在行业竞争从激烈走向温和的阶段，这个阶段龙头企业的市占率不断提升。目前还叠加各种大宗商品价格下跌，利润向上的空间会更加明显。市场虽然对于明年的销量依然有所担忧，但是格局的变化是一个相对长周期的过程，当然更多的市场空间还在海外，特别是东南亚、非洲等地区，两轮车电动化还在起步阶段。而自行车和摩托车企业只能选择一些结构性的机会，比如以大排量摩托为主的$春风动力(SH603129)$ 。