一年能赚四五百亿利润的中国制造业最牛的公司，也能走成这样：
宁德目前的困境，也是大部分中国制造业企业会面临的困难。
首先是产能过剩。
据乘联会的数据，2020年动力电池装机率达到76%，2021年是70%，2022年是54%。进入2023年，1～7月，我国动力电池累计产量354.6GWh，装车量184.4GWh，装机率为52%。近年来我国动力电池装机率一直在下降。
其次是需要面对海外政策的限制。
最近德国超预期提前取消了4.5万欧以下纯电动车的补贴，法国的补贴政策里，三款电动汽车——达契亚Spring、特斯拉Model 3和MG4均被排除在外，这三款电动车型均在中国制造，然后出口到法国。
今年上半年，欧洲电动汽车的平均零售价超过6.5万欧元，而中国电动汽车平均零售价仅略高于3.1万欧元。
最后是二级市场对股价的反应。
正经的卖方分析是这样的：23年1-11月德国电动车销量63万辆，同比-5%，纯电里售价低于4.5万欧车型销量33万辆，占总体销量53%，考虑到德国to C占比35%左右，因此预计20%左右的销量受影响，对应15万辆左右车型，10Gwh电池需求。宁德在欧洲市占率达35%+，且主要以中高端车型为主，德国市占率按照35%计算，则宁德出货达3Gwh左右，整体影响较小。
但市场并不会这么简单思考，有利好的时候市场线性外推2060业绩，有利空的时候市场自然也会趋势割肉。
当前最近的预期是宁德时代四季度的营收增速可能只会有小个位数的增长，这个利空要等到明年一季度才能被证伪或者落地。
……
北京上海的地产政策放开之后，效果如何呢？
根据房管局的数据，政策变化之后的16-17日网签分别为736、639套，周末两天合计1375，环比上周增长11%。龙头中介上周末成交环比增长33%，带看量环比增长3%。
据北京市住房和城乡建设委员会数据显示，本周六（12月16日）北京新建商品房成交556套，近一周北京新建商品房日均成交428套，高于近一周平均水平29.9%。
北京这边这周末降温很厉害，可能有小部分影响。
京沪之后的走势，可以参考此前深圳的情况。
在刚过去的2023年第50周，深圳二手房成交面积环比增长3%，同比增长81%（去年同期大家都阳了）。
年初到年中高开低走，从8月份的政策放松之后到现在，成交面积有了一个回暖，大概恢复到了年初水平，当然也有一些季节性的因素。
简单说，出了政策之后二手房的成交量会在短期拉升，但是成交量增加，不代表成交价格提升，这是两个概念。
对北京来说也是一样，成交量增加，挂牌量减少，量在价先，二手房在新房之前。
房产市场行情炽热，则二手房成交量高，挂牌量迅速下降，去化加快，交易周期变短。反之，房产市场行情变冷，则二手房成交量低，挂牌量累创新高，去化很慢，交易周期巨长。新房也会受到严重拖累。
支撑北京楼市的最根本的动力是刚性买房需求，包括刚需首套和刚需改善。
当下，则是成交量回到正常区间，挂牌量依然处于高位，说明市场成交开始恢复一定的活跃度，交易量起来了。这也意味着庞大的房产置换链条终于启动了。
有小伙伴周末去看房，反馈说能聊的全是业主要换房的，不换房的就不好谈，也验证了这点。
进入12月份，北京这边价格不高、综合条件相对不错的房源，估计会快速被消化。不过价格短期估计还是起不来。
对房地产股票来说，最理想的周期是这样的：
在当前位置政策止住股价的颓势，随后二手房价格随着成交量的回暖而稳住，带动新房价格止跌，期间配合一些PSL（抵押补充贷款）等刺激城中村和保障房，几个一线城市的房企走出趋势。
等到明年龙头房企开始享受今年供给大量收缩的红利，开始有造血功能（今年下半年万科跌就是因为这个），股价慢慢回暖，带动房地产板块整体小幅度修复。
这就是乐观的剧情推演，当前只是踏出了半步，第一步都不能说走完。