$北京控股(00392)$ 很多人骂分红，但其实公司派息已经很努力了。看有息负债：
2021年底：590亿
2022年底：681亿
2023年底：762.4亿
在利率高企的环境下有息负债还在不断增加，真不知道公司在干什么。
一个有息负债不断增加的公司，很难被认为有好的商业模式，这也是我曾经重仓70%但意识到犯错后果断卖出的主要原因。当然公共事业有它的特殊性，但维持性资本开支大于折旧这一点（老巴在年报中也有提到），意味着它永远不可能把全部利润派现，也就是说pe肯定是不真实的，具体利润要打几折就得具体分析了。