$雅生活服务(03319)$ A股招商积余物业类似雅生活服务，建议大家认真读一下其财务报表。该公司刚刚发布年报，营收和利润都是同比20%以上增幅，呈现高速增长态势。物业是充分竞争的行业，特别是第三方拓展，与垄断行业不同，如果是垄断行业，一些企业可以呈现与别的企业出现很大的利润差距。从招商积余的财报，我们可以看出物业行业的一些特点。招商积余也有31亿商誉，个别项目不乏高价溢价收购，但没有出现商誉减值。
| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：38 | 喜欢：3 |
$雅生活服务(03319)$ A股招商积余物业类似雅生活服务，建议大家认真读一下其财务报表。该公司刚刚发布年报，营收和利润都是同比20%以上增幅，呈现高速增长态势。物业是充分竞争的行业，特别是第三方拓展，与垄断行业不同，如果是垄断行业，一些企业可以呈现与别的企业出现很大的利润差距。从招商积余的财报，我们可以看出物业行业的一些特点。招商积余也有31亿商誉，个别项目不乏高价溢价收购，但没有出现商誉减值。
融创服务去年大比例分红，核心原因不是通过分红输血融创母公司（小原因），是要债转股，而且是打三折的转股，不大比例分红怎么去说服海外的债权人。分一个亿，化债可能是几十个亿，这才是核心（具体比例可以自行计算）。
商誉减值也很正常，就是减值的部分对雅生活未来不会产生效益了。1．如一部分收购的品牌和母公司有关受拖累严重，现在减值也正常。2．招商是央企，母公司逆市扩张，不能比。3．为什么去年央企物业的估值要比雅生活贵几倍，股价便宜这么多就是地产影响巨大，外资不是傻子，不要幻想我们赚了大便宜。4．地产母公司不好时，几乎所有的物企都在输血母公司，不能单纯用道德去衡量。5．买物业股考虑的重点是超跌是否大和未来地产终会着陆。
抓住重点：1、推动雅居乐以房抵债，尽快过户房产抵账，看看人家融创5折过户。
2、下半年成本增加的详细说明，为什么突然增加这么多。
我怀疑你和大股东一伙的，投票的时候我们就是对立的。给你普及一下，商誉计提影响利润，不影响现金流。利润不是实打实的钱，现金流是实打实的钱。
融创服务去年大比例分红，核心原因不是通过分红输血融创母公司（小原因），是要债转股，而且是打三折的转股，不大比例分红怎么去说服海外的债权人。分一个亿，化债可能是几十个亿，这才是核心（具体比例可以自行计算）。
商誉减值也很正常，就是减值的部分对雅生活未来不会产生效益了。1．如一部分收购的品牌和母公司有关受拖累严重，现在减值也正常。2．招商是央企，母公司逆市扩张，不能比。3．为什么去年央企物业的估值要比雅生活贵几倍，股价便宜这么多就是地产影响巨大，外资不是傻子，不要幻想我们赚了大便宜。4．地产母公司不好时，几乎所有的物企都在输血母公司，不能单纯用道德去衡量。5．买物业股考虑的重点是超跌是否大和未来地产终会着陆。
雅生活没法做到招商这么大的收入和利润增长：1．雅生活在管面积很大，每年增长的面积和总量比不会那么大，这块基础物业收入增长比例就不会大，另外和地产方的收入大量减少，收入增长个数就很正常了。2．民营物企原来利润高，是因为地产好的年份时，地产是大量输血物业的，现在时反过来的。
什么意思教授？雅生活总还是不行？
话说你觉得年报会分红几个亿？