高端酱酒皇冠上的明珠——武陵酒
本人曾经说过，武陵酒是中国白酒最后一座钻石矿，现在我要说，武陵酒是中国高端酱酒皇冠上的明珠。
本人从2020年11月初到2021年1月初，连续三个月发文详细分析老白干，其中的核心在于老白干旗下的武陵酒。如果说老白干2020年那一轮行情是炒对武陵酒的信仰的话，那么随着时间的推移，随着武陵酒产能的扩大，老白干的信仰将照进现实。
关于武陵酒的历史，可以参考2020年11月至2021年1月的贴，核心内容可总结为以下几点：
1、武陵酒mao爷爷钦点建立的酒厂（可参考《武陵酒的故事》视频——24分钟版）；
2、与茅台一脉相承（茅台教父与武陵酒教父乃师兄弟关系）又融入了自己的焦香幽雅酱风格；
3、十七大名酒之一；
4、曾经3次打败茅台。
本文着重分析武陵酒的产能
武陵酒未来几年原酒产能与成品酒产能：
①、武陵酒新厂实际投产的产能大于设计产能
招商证券去年实地调研了解到，一期实际建设产能约为5000吨(比设计产能3600吨多了1400吨，招商证券的调研后得到证实，与实际一致），共设计5个厂房，21年已经投产2个（共2000吨），22年初已经开始取酒，22年建成剩余3个厂房（共3000吨）并投产（原计划一期到2023年才全部建成，实际在2022年9月，一期就全部建成投产了），一期项目扩产结束后将形成5000+1000吨（旧厂）的产能。
若二期实际建设产能与设计的3000吨一样，建成之后武陵的总产能将达到9000吨，假如二期实际建设产能是4000吨的话，那么武陵酒一、二期总产能加旧厂启产能就是妥妥的万吨了。
②、窖池数量对应的产能与总产能吻合
武陵酒新厂一二期计划建设窖池总数量1120口，加上旧厂168口，总数1288口窖池，每口窖池年产原酒7~8吨，取中间值7.5吨，那么1288口窖池总产能为1288*7.5=9660（吨）。差不多就是万吨。
③、未来几年可出售的成品酒将成倍增加
2022年初开始取酒的产能2000吨（一期的两个厂），加上旧厂的1000吨，一共3000吨到2025年存了三年，可出售。那要不要等到2025年呢？实际不用，因为武陵酒有5000吨的老基酒（5000吨库存我于2020年底就计算过，从武陵酒的实际生产、销售、和库存之间的关系算出来的），也就是说，从2024年就可以出售3000吨了（如果杀机取卵的话可以卖5000吨，但为了老基酒动态平衡，采用先进先出的办法，只能够卖3000吨——即2022年的总产能）；2025年可以出售5000吨（虽然到2025年生产总产能是6000吨——新厂一期5000吨，加老厂1000吨，但是老基酒库存只有5000吨，超过5000吨就不能够保持老基酒的动态平衡）；2026年可以出售6000吨（因为2023年的总产能6000吨已经存满三年）。如果公司不严格遵循所有的新酒存三年再出售，而是采用老酒勾新酒的方式，那么理论上2023年就可以出售3000吨了，这正是武陵酒今年就敢启动全国化的原因。当然，公司并一定会这样做（2023年出售3000吨），但又有什么关系呢？因为现在已经是2023年9月份了，2024年一眨眼就来了。
④、实际成品酒将高于原酒产能
以上可出售吨数均没有考虑原酒降度增加的部分。前面说2024年可出售3000吨，是以原浆酒计算的，如果保守按1:1.2比例勾调，3000吨原酒可以生产成品3600吨。武陵酒几年后总产能1万吨原酒，实际可出成品酒1.2万吨。
喜欢白酒的投资者朋友，未来几年要想在白酒上取得超额又确定性的收益，本人认为老白干是首选，因为仅仅1.2万吨的高端酱酒武陵酒，就至少可以支撑老白干1,000亿总市值。
以上观点仅供参考，如有不妥之处，欢迎懂行的朋友指正。
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