【行业】新能源车周观点：市场预期会逐渐往“量”上聚焦

以后每周二我都会在雪球谈谈自己关于新能源车板块的周观点，这里一般不涉及个股（但熟悉的老朋友都知道说的是哪家公司），抛砖引玉，和大家交流、互相学习一下。

打个广告，欢迎关注本喵哈，经常看我行业分析、且有做功课的朋友应该这波新能源车行情都有所收获哈

【本周本喵观点】

# 上周观点得到印证——“政策端，第三批车型目录在本周或清明后将发布，车型会比较多。其中，新晋电池厂【某A股原来做锂原电池的公司】配套车型有多款车型进入，第三批目录的推出有望刺激板块及相关受益公司”，且据东北证券研报，第四批和第五批目录公司有更多的车型进入；

# 政策端需及时跟踪，目前仍未见风险点；

# 行业基本面要跟踪销量，短期要关注北京市场的新能源车销量能否如期放出来（注：4月11日公布3月份新能源车产销量超3万辆）；从目前的行业追踪来看，全年物流车、A00级车销量大概率要超市场预期；

# 2017年新能源整车环节的亮点在于A00级乘用车市场及专用车市场，这两个细分市场的特点是：1）屌丝经济；2）乱中取胜。关注潜在放量车型对应的供应链投资机会，如北汽EC180供应链的【某A股电池龙头公司】，二线电池厂商中最有希望晋级一线电池厂的【某A股原来做锂原电池的公司】等，屌丝车&物流车联盟的领导者兼电池供应商、短期无法证伪商业模式的【某消防公司】。

# 【某消防公司】卖电池胜在商业模式：1）把产业链上的利润集中在上市公司；2）把未来的钱贴现到当下；3）把资产负债表上的资产挪腾转换，“变出”营业收入、经营性现金流等。但，“天下没有免费的午餐”，【某消防公司】的商业模式看似美好（大把大把的利润），但其最终的命门在于【政府补贴的按时发放】，其商业模式或不具备可持续性。

# 认同广发、东吴等卖方的观点，上游资源品和部分供需紧缺材料依然有望量价齐升，目前时点推荐涨价确定性较高的铜箔环节——【A股纯做铜箔只有它了】、生产高端正极材料所必须的氢氧化锂——【就那两家龙头，特别是有资源的那家】。

# 密切关注因次新股板块调整带来的机会：隔膜龙头【某次新股】（73元对应17年PE约35倍）。

# 核心观点：2017Q1市场纠结电池、电池材料的价格，进入2017Q2，价格因素已经充分反映，市场的预期会逐渐往“量”上聚焦——“半年报公布前（7月底8月初）公司的业绩很难证伪+行业销量数据逐月好转”的组合更讲究自下而上的选股逻辑！

各卖方观点关键字：各环节龙头、销量超预期、新能源车全球化、市场份额提升、局部环节提价。

（如果大家觉得太简练，我下期再加上，请留言反馈）

时不时来个周彩蛋~

上文提到的新晋电池厂【某A股原来做锂原电池的公司】，本喵周末重新拉了一下公司最近几年的数据，发现了一个很有意思的结论，如下图：

看到木有，公司单季度营业收入和固定资产规模呈强烈的正相关关系啊。（有人会说这是过去5年的数据，木有关系，你拉过去2-3年的数据还是强烈正相关）

说明了啥？

1）公司的产线投下去就能换回营收，如下图：

有数据印证，如下图：

那有兴趣的朋友可以再去查查公司的未来产线建设的规划，再去找其他的信息去印证，比如人均创收、人均创利、研发投入占比等等，再看看PE、PB过去的历史分位~~~啊，天机不可再泄露了。

就这样，欢迎关注本喵哈~多交流、共同进步~

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