文/檀所长
科技股，真是没几天安分日子。
前两天，美国商务部又伸出不安分的“长臂”。
根据俄罗斯卫星网的消息，7家我国的超级计算机公司被列入了所谓的“实体清单”。
要知道，这可是拜老爷子上台以来，美方第一次对我国公司这么做。
1.9万亿、2万亿的刺激政策还不够，没想到拜老爷子新官上任的“三把火”，还非要烧到我国公司上来。
看了下此次涉及的7家公司名单：
天津飞腾、上海集成电路技术与产业促进中心、申威科技、济南超算中心、深圳超算中心、无锡超算中信、郑州超算中心。
虽然都不是上市公司，但在各种超算中心之外，天津飞腾显得格外引人注意。
天津飞腾，恰好是A股中国长城的参股公司。
根据中国长城2020年半年报，公司持有天津飞腾31.50%的股权。
来源：公司公告
这不禁引发了所长的兴趣，中国长城这家公司究竟怎么样？被列入实体清单后会有何影响？市场的反应过度了吗？
信创龙头 最大亮点是...
前几年，科技股的国产替代热潮在A股突然蔓延，中国长城也是在那个时候和中国软件被股民们并称为信创的两大龙头。
公司的主营有三大块，既有硬件又有软件，主要分为高新电子、信息安全整机及解决方案、电源产品。
其中高新电子业务主要是军工信息化，近年来实现稳定增长，行业景气带动毛利率明显提升。
整机方面，公司具备全面的自主安全整机设计、研发、验证到生产一条龙的能力，随着 信创产业发展深化，以及飞腾芯片的快速崛起，中国长城整机制造业务收入规模有望实现高速增长。
在电源业务方面，公司在国内市场份额第一，随着电源产品的高端化、国产化，产品收入和毛利率水平将持续提升。
而相比主营，中国长城最大的亮点其实就是参股公司，天津飞腾。
根据公司在调研中给出的数据，参股公司天津飞腾的国产化芯片2020年市场出货量第一，超过150万颗，收入超过13亿元。
我国目前最著名的两台超级计算机，天河一号和神威太湖之光，其中天河一号使用的就是飞腾处理器。
飞腾处理器和大家熟悉的华为鲲鹏类似，都是基于ARM架构，在国内是绝对第一梯队的存在。
多家券商对天津飞腾进行了粗略估值，有的认为值600亿元，有的更是直接给出了1800亿的市值，远超中国长城目前不到400亿的估值。
在互动易平台上，近期也有投资者向中国长城询问了飞腾的情况。
来源：深交所互动易
公司明确表示飞腾没有并表，也没有上市计划。显然，飞腾想保持低调。
尽管如此，中国长城目前仍是天津飞腾的第一大股东，其整机业务也都是基于飞腾的处理器，其他业务上也有部分飞腾的适配技术。
两者间仍有着千丝万缕的关系。
天津飞腾被列入清单，中国长城大跌看起来也是在劫难逃。
大跌之后 机会出来了吗
中国长城连续大跌已成事实，那么下面究竟是机会还是风险呢？
首先我们要弄清楚被列入实体清单的原因。
美方的解释是，担心我国的高性能计算机芯片为军用超级计算机提供支持。
究竟是不是纯粹找个借口，相信大家心里都明白。
这个实体清单又意味着什么呢？
简单来说，就是为了实施科技霸权，限制高科技产品向美国的非盟友出口。
在美方具体的出口限制条例中，对不同出口管制产品设定了4种最低含量标准。
限制的程度由高到低分别为，不设最低含量标准的物项、特定加密物项、10%最低含量、25%最低含量。
像超级计算机芯片这样的产品，基本都属于不设最低含量标准的物项。
由于天津飞腾的公开信息并不多，尚不能计算出口占比。
而根据机构的研究，飞腾的代工主要是台积电，部分已转移至中芯国际。
也就是说，台积电的代工面临暂停风险，就看中芯国际能否顶住压力了。
考虑到飞腾目前主要的是14nm制程，中芯国际是有能力承接的。而部分7nm制程会有一些预期上的影响。
对于此事，中国长城也在投资者互动平台上回复了投资者的疑虑。
来源：深交所互动易
具体的回复见上图。
所长只能说，有点避而不谈的感觉。有多大影响，真没看出来。
科技股 还是需要格局的
不过，看看历史上被列入实体清单的A股公司，走势上其实也没那么大负面影响。基本上过不了几天，大家就把这事儿抛诸脑后了。
比如说，2019年6月中科曙光被列入实体清单后，前两天跌了15%，但随后第三天就涨停，此后的一年更是股价翻倍。
而2020年5月东方网力，更是让这家名不见经传的小公司突然出名，仿佛实体清单给公司镀了一层高科技的金一样，直接就来了个五连板。
可以说，主要还是得看A股整体的估值体系，科技股只要有行情，像中国长城这样的核心公司就一定不会被落下。
同时也别忘了，今年年初我国商务部发布的《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》，是一个全新的反制手段。
之前所长也给大家介绍过，有了《阻断办法》，台积电要是真的断供，飞腾是可以起诉并要求其赔偿相应损失的。
综合来说，所长认为机会是大于风险的。
最后所长还是得提醒一句，尽管目前不必对此过分焦虑，但是绝不能放松警惕。
科技自主是我国必走的一条路，而一些外部势力必然会用各种手段来阻挠。
在这样的背景下，做好长期负重前行的准备是必然的。
无论是公司也好投资者也好，见风使舵从短期上或许能获得一些利益，但长期来看就是没有格局的表现。
国产替代、科技自主已经提了多年，如果你看好我国在这一领域做大做强的决心，那么在所谓的问题面前，就应该多一份信心。
对于其中的一些优质公司，我们更应该多一些耐心，不是吗？