$腾讯音乐(TME)$ 公司毛利结构在最近两个季度发生了显著的改善（直播业务占毛利的比例只剩1/3），可以预期音乐订阅业务能在几年内持续走出量价齐升的曲线，并带动毛利率的进一步提升。销售费用在去年开始的降本增效背景下稳定在了健康的水平，不大能理解的是为什么6000人不到的公司居然管理费用一...