老青三

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好未来的数学大模型MathGPT $好未来(TAL)$ $新东方(EDU)$

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最大的亮点是云智能集团的转型，利润率越来越高。国际零售虽然烧了更多的钱，但收入增速56%，不如上季度的73%。淘天GMV恢复增长，没有继续下滑。整体是一份无功无过的财报。$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

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卖掉饿了么才是正确的选择，外卖就算做成美团又如何，未来能和AI的星辰大海比吗？两者的市场差了N个量级。不仅要卖掉饿了么，还要卖掉那些既不能带来流量、商业模式又差的生意，比如盒马。要把资源集中起来投入AI，阿里的AI在国内已经有很大的先发优势，还惦记饿了么盒马那三瓜俩枣，图啥呢。$阿里...

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截止2020年11月底的半年收入是18.7亿美元，截止2023年11月底的半年收入是19.7亿美元，扣掉东方甄选，也有接近16亿美元。2020年11月的财报用的汇率是6.576，2023年11月财报用的汇率是7.2362，这里又差了10%，如果都用6.576汇率，现在扣除东方甄选的收入已经恢复到当时90%+的水平。$新东方(EDU)$ $新...

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扣掉甄选，也快要回到巅峰时期的收入了，简直是商业史上的奇迹 $新东方(EDU)$ $新东方-S(09901)$

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回复@陈达美股投资: 因为市场觉得拼多多会把阿里巴巴的淘天干死，不只是超越，是彻底干死//@陈达美股投资:回复@陈达美股投资:阿里在过去的12个月，公司产生了270亿美元的自由现金流，就算投资者给阿里云、菜鸟这些资产的价值都打零，阿里的估值水平也就只有在6.9倍的自由现金流的水平；如果不算净...

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希望有机会见到10倍PE的腾讯 $腾讯控股(00700)$

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上面变化太大了，监管历史周期参考意义也相应变小了。相对历史的估值也不可靠，唯一可信的就是绝对估值。

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中概股虽然惨，但还没有到惨绝人寰的地步。没有哪条法律规定高增长的公司的股价就必须上涨，但像拼多多这样高增长的公司，市场还是给予了合理的估值，这是市场健康的一种表现。港股的情况则要糟糕得多，可以预见在目前的趋势之下，会出现相当多的市值跌破净现金的公司，尤其是那些只在港股上市的公...

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回复@AFMarket: “2000亿只够百度用几年”的前提是百度未来几年的净现金流入为零，甚至是负的，如果百度这样的企业，现金连续几年都无法实现净流入，那首先考虑的不应该是回购规模了，而是这个公司根本不值得投资。//@AFMarket:回复@老青三:2000亿研发投入，按照百度研发投入比，也就够几年用。百...

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回复@IMnemo: 以前新东方好未来这些教培股都是大幅跌破净现金，事后看都是非理性，因为牛逼的创始人+几百亿净现金在手，就当重新创业也不应该跌那么多。百度的情况是市场不看好创始人，主营业务短期内也不会死绝。真能跌到70多到净现金附近，还是可以小酌一杯的。//@IMnemo:回复@老青三:上一次跌到...

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回复@和逸: 2000亿，“几个月”//@和逸:回复@老青三:养团队不需要花钱吗？如果业务下滑账上现金能烧几个月？

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百度扣掉债务之后各种现金类资产有2000亿人民币，哪怕投AI也不需要这么多现金，但回购执行还是不尽人意，确实对小股东无爱。$百度集团-SW(09888)$ $百度(BIDU)$

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看了原文，大概率是错杀了。但百度过往的回购执行率不高，2020年的回购计划最后提高至45亿，但到2022年底只回购了32亿，回购执行率71%。最新的回购计划50亿，计划截止日为2025年底，目前已执行3.51亿，剩余的46.5亿，按照71%的执行率，再按两年分摊，一年回购占当前市值约4.4%。如果能有100%执行率...

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短视频/直播不是美团的强项，不要为了直播而直播，用自己的弱项去和别人的强项竞争，必败。多想想自己的长处是什么，把长处做得更强。图里是一位做餐饮的朋友的评论。$美团-W(03690)$

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Manner是连锁咖啡里真正的性价比之王（自带杯）

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核心问题还是有没有护城河，抖音收不收购饿了么都不重要 $美团-W(03690)$

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红杉11月22日公告，持股下降到5%以下，还有2113万股，最近三天应该又卖了不少，但由于持股在5%以下，已经不需要公告了。$百融云-W(06608)$