地产板块—
（金融属性渐弱，居住属性增强，进而导致竞争格局变化产生的机会与风险）
当下地产分析的变量错综复杂，但又主线清晰。长期看人口、中期看土地 、短期看金融，全国人口整体下行（一二线人口移民性增加）土地政策微妙变化，集中供地肯能会全面铺开，比过去招拍挂方式对企业的资本实力提出很高的要求，加速出清，有利于top10；去年全球宽松引发通胀担忧，房子的金融属性在国内被公认，引发一波上涨，但紧接着就是严查流入房产资金来源，“房主不炒、长效机制”决定房价会强势震荡较长时间；未来货币形势不乐观，全球加息，国内也刚换了货币政策委员会委员，势必边际收紧，对负债率较高 金融属性商品、资金密集型的地产来说形成发展压制，同时最近严查购房款来源和贷款，
整体而言，土地成本和融资成本利于龙头，半年内看top5龙头地产强势震荡，越往后排越弱势震荡甚至向下震荡（重组除外）华发股份珠海国资，本地龙头，全国排名50左右，融资成本较万科高0.5%，集中供地后资本实力有待国资支持，若无珠海国家性政策刺激，7.25基本是未来半年的上限区域（看未来一个月，涨就涨 ，不涨要小心，因为我们利率政策肯能会稍微收紧）要买地产就买万科 保利