上次帖中，浦江镇民工的球友说，桂冠电力是父亲，长江电力是叔叔，二投是大哥，华能水电是二弟，他的意思可能认为父亲发展潜力不大，华水潜力最大，其实他的观点并不正确！
首先水电站寿命至少几百年，就是重建一下，与新建差别巨大，移民拆迁是大头。
大家比较一下，哪个水电站效率最好，比如葛洲坝，三峡，溪洛渡和白鹤滩四个电站，首先建设每千瓦成本越早越低，差别非常的大，第二是运行成本，葛洲坝建好后的工程资金款加利息减去发电收入现在可能是大大的负数，折旧也可能折光了，但是它还可以运行许多时间，还有它属于最下游的水电站，上游建好的水电站都对它有发电补偿。大家对比一下，同样三峡电站每千瓦建设成本，运行成本和发电效率大大好于白鹤滩电站！
总之水电站是越老越值钱，越老效率越好。
水电站靠时间的沉淀成就它的价值。
我2007年5月买钱江新城江河汇的房子，当时房价10600元，杭州有一政策公积金可贷50万，总房价173万，按本金相同还款，开始利息是1950元左右，加上本金也是不少的金额，
现在本金只有14700多元，利息不到40元了，等还款结束，非常轻松，其实现在已经轻松了，公积金到8000多元。还是那句话，时间的沉淀！
水电折旧有二层含义，一个超额折旧，比如大坝50年折旧但实际可用200～300年，而且这个大坝成本主要是拆迁移民的资金，等200～300年重建一个资金量小许多，折旧款项大部分变成当期不交所得税的现金流。第二个是折旧一旦结束，利润直接跳升，在折旧阶段是等额扣成本的，一结束这项扣除变成零。
第三个由于时间拉长，长时间的利润分红再投入也是一个非常棒的收益，大家算一下华能水电，上海机场这些无效或低效率，与桂冠电力，川投能源，长江电力对比一下，长江电力近五年分红3.555元，分红买入应该分得更多，但是上海机场分多少2.03元，华水与川投，桂冠，长电等电力股都要低。
在水电站上讲新建的比老早的电站更有潜力多数是错误的，当然每个水电站地理位置和开机时间都有关联。三峡电站每千瓦装机与白鹤滩相比，建设成本更低，发电时间更长，从现在时间点来说，净资产收益率更高。这个就是新建的和老的水电站好坏的核心差别。
大家还是要回到基本的，根本的东西，讲确定性的事；挣快钱，讲不确定的事在你的身上到底是成功还是失败，必须理智地考虑一下。
