各类资产年度回报

各类资产自 2006 年至今的年度回报

COMEX黄金期货历史走势

1981年1月，1克黄金34元；2018年5月，1克黄金270元，约37.5年，年化收益率约5.3%

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收集整理了各类资产自 2006 年至今的年度回报。

近12年净值：如果你在 2006年1月1日买入1元基本面50，12年后的今天将增长至6.31元，年化收益率 16.11%，每年股息贡献了 2.90% 的收益。

近10年净值：如果你在 2008年1月1日买入1元沪深300，10年后的今天，额，8毛7，还没爬出坑（估值很重要）。

总结：

1. 自06年来，业绩Top1的主动型基金 基本与医药、消费等行业指数回报相当，略弱于标普红利、500低波。优秀的基金经理可以跑赢市值加权指数。未来随着金融市场开放，跑赢指数将越来越困难。（作为华宝的粉丝，关注宝康消费）

2. 大盘指数中，基本面因子 > 市值因子，红利因子 > 市值因子，AH轮动策略 > 市值因子，深大盘成长表现好于沪大盘价值。

3. 中小盘指数中，小市值因子表现均好于大市值。应用基本面策略的 基本面50 回报类似 中证500，说明基本面策略 与 小市值因子 均能带来超额回报。

4. 红利指数中，红利再投资十分重要，每年约提供3%超额收益。成长红利 表现好于 大盘红利。

5. 医药、消费、养老等指数，长期收益较高，低估买入就好了。成长性较好的全指信息，近年表现类似500增强，但投资单一行业波动更大，不如投资中证500行业中性低波。

6. 港股指数中，大盘指数 优于 中小盘，编制合理的恒生中国25 优于 恒生H；港股大盘股，普遍分红能力较强，红利再投每年提供4%超额收益。

7. 港股小盘指数中，香港中小 大幅跑赢 市值加权的恒生中型 和 恒生小型。

8. 中证海外互联网指数，是国内人口红利 + 互联网规模化效应带来的Bug。

9. 海外成熟市场，宽基指数年均回报约为 8%～10%，标普可选消费稳定跑赢标普500，纳指100 & 标普信息 长期跑赢标普500，原因在于信息技术的高度发展为社会生产力、生产关系带来了深刻的变革。 美国生物科技行业，喔，是个Bug。

10. 黄金、油气只在特定经济环境，能取得回报。

11. 国债、货币基金长期能取得3%～4%年化收益；二级债加入了部分权益类资产，波动低、回撤小，风险调整后收益较高，适合稳健的投资者。

12. 长期投资还应关注摩擦成本，场外投资指数基金，如基本面50 申购0.12% 管理+托管1.18% 赎回0.5%，持有半年卖出成本1.8%；场内买入160716，佣金0.006%，持有半年卖出成本1.192%；同样买卖1万元，场外花费180元，场内119.2元。同时，场内投资港股/美股QDII指数可以T+0交易，效率更高。所以，需要投资指数的基民还是需要一个低佣的股票账户的。

小秘密，股基都是无5元，泥萌不要的话，窝只能给她丢大街上了

$红利基金(SH501029)$ $香港大盘(SH501301)$ @香港中小 @美国消费 $中概互联(SH513050)$

180518更新：添加中证银行、全指证券、300非银、中证传媒、中证军工 历史年度回报；添加COMEX黄金期货历史走势