最近这段时间涨了不少，无论是“牛市”中的创业板指，还是医药、消费这样的行业基金。
于是我收到大量这样的问题：
“我买的基金盈利了20%了，现在要卖吗？”、“我卖了我的基金，但好怕它继续涨，怎么办？”、“别人的基金和股票涨得这么好，我手里的反而跌跌不休，这时候换仓还来得及吗？”……
从这些问题里可以明显感觉到很多人的卖出焦虑，大部分普通投资者就是这样，套牢的时候反而有种大无畏的精神，稍微涨点反而慌了，想当皇帝才打下两个城就担心杀头了，典型的农民起义军心态。
自己焦虑无处安放就来问我，这样自己就可以好受点了，完全不管是不是会把这种焦虑传给别人。
很遗憾，我不能帮你做决定，我承担不起这个责任，试图让我帮你做决定的想法也是一种逃避的行为，成年人这样恐怕不太好。同时每个人的情况那么不一样，一句“我赚了20%”并不能给“要不要”提供足够决策的信息。
但我可以给你一些思路，帮你想清楚眼下要不要卖出这个问题。
第一种思路是从买的标的出发看要不要卖，一般来说从三个角度去看：是不是高估、质量变没变差、有没有更好选择。
首先是是否高估。一个东西再好，当其价格远远高出它的价值时，那么可能就到了卖出的时候。
举例子的话，小到可口可乐近20年几乎零涨幅，大到2008年美国房地产泡沫破裂引发次贷危机。
那什么情况下才高估呢？这个需要你自己判断，毕竟你当初不就是因为觉得某个标的物有所值才买入的么？那它贵得离谱的时候你应该也有能力判断啊。
其次，看标的质量是否下降。当你发现一个东西没你想的那么好的时候，或者你买的时候很好，却慢慢变得不好的时候，可能就是该卖出的时候了。
比如一家公司出现重大黑天鹅，最近一个大家都知道的例子就是瑞幸了，又比如巴菲特买入之后不久就卖出航控股的例子也是属于这种情况，我的定投组中也因为中证银行和中证红利两个指数的质量下降停止定投很长时间了，只是觉得质量没差到需要卖出，所以还留着之前的一点点仓位。
同样的，一个标的的质量也需要你自己评估。
最后是看有没有更好的选择。如果你发现相比手中的标的性价比高得多的标的，是可以考虑卖出调仓的。
但这里我要提醒你，类似的情况往往不多见，因为市场上好的机会并不多，经常发现好机会往往是一种幻觉，就好像觉得每个女生都很好，想经常换来换去的渣男。同时反复调仓也是有交易成本的。
同样的，不同标的间的性价比也需要你自己评估。
总的来说，通过标的来判断要不要卖出的思路总结起来就一句话——当买入逻辑不存在时就该卖出了。
什么？你说你只是随便买着玩一不小心赚的？看着消费和医药火跟风买的？你没法判断是否高估、质量好坏、别的选择是否更好？
那你这是在赌博啊，那可能见好就收是最好的选择，长期看，赌博的结果都不会太好（假设你不是职业赌徒的话），这次凭运气赚的钱大概率以后凭实力亏回去。
我多次强调过投资不要买自己不懂的东西，如果你买一个东西天天想着卖出，而且卖不卖出还需要问别人才能做决定，那大概率这不是一笔好的投资。
上面说的是从标的本身评估要不要卖出，下面我们再从自身情况考虑要不要卖出的问题。
当我们考虑卖出时，要问自己一个问题——
“我到底是更怕踏空，还是更怕回撤？”
如果你是更怕踏空的人，卖掉之后上涨了你会很难受，那你就不要在只有一点点盈利的时候卖出。
我就是这样的，因为我觉得我一生能遇到的大牛股、大牛市机会都不会太多，赚一点点钱就落袋为安简直像个没有见过世面的村民，典型的穷人心态。
同时我花这么多时间精力去研究一个标的，以长期投资为目标，如果拿翻倍的决心都没有，我TM是在过家家呢？来股市里找乐子呢？太傻了。
与我而言，如果我卖出之后股价大涨我会觉得自己特别蠢，可以自责好几个月，所以我尽量不让这种事情发生。
但这就意味着我要承受很大的波动，常见的情况就是股价涨了50%我没卖，结果跌到我的止损位我割肉的，这种事在我投资生涯里发生无数次了。
这当然也很难受，但我觉得这个我可以接受。股市不就是波动最大的资产吗？这点觉悟都没有我就不会把家庭绝大部分可投资产投在股市里了。想远渡重洋，又不想承受风浪，天下哪有这种好事。
另一种情况就是你是一个更害怕回撤的人，股票一套牢你就吃不下睡不着，股票涨了50%后跌了20%，你不会觉得你还赚了20%，而是觉得自己暴亏了20%，那你可能更应该考虑止盈了。
我说过能承受多大波动，才能享受多大收益，没那能力，你止盈后如果继续上涨，说明这不是你该赚的钱，你暂时还配不上它。
什么？你说你又不想踏空，又害怕回撤？
那你可能面临两种情况，要么你是股神，精确择时，短短一段时间内财务自由，向福布斯富豪榜发起进攻；要么你是普通人，在反复择时中左右打脸，一卖就涨一买就跌，最后在怀疑自己“操控”股市的同时给中间商交一大笔交易费用，。
我想大部分人是后者。毕竟福布斯排行榜上没几个靠“择时”致富的富豪。
什么好事都想占了是贪婪和妄念。
除此之外，卖不卖出的决定也涉及到资金期限的问题，如果是两三年后结婚买房的钱，五年后给孩子上大学的钱，诸如此类短期内就会发生的大开支，不建议把其中大多数放在股市。
因为股市一个衰退期随便就是十年，日本、美国、德国历史上都发生过类似的衰退，A股历史上也有长达7年的大熊市。
同时这样的钱也要放宽止盈标准，见好就收比较好，毕竟这种钱经不起太大的风险，千万不要有“捞一笔够付首付就走”之类的赌徒心态。
关于要不要卖出的思路基本就是这样。有人说“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”，我完全不认同这句话。
你如果买了一堆垃圾，最佳卖出方法只有一个——马上卖。你如果买了一只大牛股，那最佳的卖出方法也只有一个——看你心情。
好买入是好卖出的基础。毕竟你赚了的话，实在看不准可以先卖一半或者收回本金让利润飞嘛。
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