【中信建投地产】
成为股权再融资放开后首个发布定增预案的房企。本次公司拟发行不超过发行前总股本的30%。其中，控股股东华发集团认购数量不低于本次定增股份数的28.49%，珠海华发集团仍将保持控股股东的地位不变。本次定增拟募资金额60亿元，拟用于“保交楼、保民生”的房地产项目，包括郑州、南京、湛江、绍兴4地项目，以及补充流动资金。
将增厚资本实力，改善财务水平。假设募得60亿资金（不考虑扣除发行费用），则公司财务指标将均较第三季度末有所改善：资产负债率将由73.1%降至72.0%，“三道红线”指标中，现金短债比将由1.55x升至1.78x、净负债率由79.0%降至69.4%，扣除预收款后的资产负债率由66.3%降至65.0%。公司财务状况和资本金实力明显提升，有助于公司把握新一轮房地产发展机遇。
销售表现行业领先，拿地维持高强度。根据克而瑞，公司1-11月实现销售金额1024亿元，同比持平，增速在主流房企中排名第二，表现持续超越行业，得益于公司主要布局核心一二线城市的策略。前三季度公司依然逆势保持高拿地强度，前三季度公司累计拿地金额占销售金额比重超54.4%，处于行业较高水平。
维持买入评级和目标价13.36元不变。假设定增在2023年完成，因股本增加，我们调整公司的盈利预测，2022-2024年EPS分别为1.67/1.42/1.57元。
