回复@漲无忌: 第2种公司里面，我觉得绿电运营商也算吧，光伏的技术进步还是很快的，这几年投的大量的新能源机组盈利能力长期来看不稳定//@漲无忌:回复@漲无忌:为什么很多公司净利润会小于自由现金流呢。这里有两种情况。第一种情况是公司在行业上下游处于弱势地位，营运资金被人占用的部分总是大于自己占用别人的。比如搞施工的，搞园林的，给地产商做装修的，供应材料的，还有做政府工程的等等，第二种是技术进步型的，比如新英格兰地区的纺织厂，明明设备买回来按20年折旧的，结果技术三年后就进步了，人家买了更先进的设备，生产成本比你低得多，你不投资新设备就没客户，客户全跑人家那里去了，你投吧，劳资刚投了一大笔钱盖厂房，买设备，预计用20年的，结果才三年就要升级换代。你说这生意怎么做。开网吧也是一样的道理，好不容易赚点钱，别人新开网吧设备比你好多了，你又得换新电脑，结果最后一算赚了一堆破电脑，现金看不着。总结下来就是技术进步太快又没有太多技术门槛的行业不能投。最悲催的就是两类都沾边的行业了，既要垫资应收款一大堆，又技术更新快设备需要不断更新，买这样的行业和公司就只能自求多福了。