//@powerxsj:仅从宏观维度对最近市场的一些思考：外围六月开始缩表，六七月各加息50BP基本确定，同时市场开始预期年底左右美国进入衰退周期，紧缩+衰退组合对股市最不利，6-7月是美国收紧斜率最大的时候，同时交易衰退，股市将迎来主跌段，衰退预期下近期债市和美元得到喘息，美国10年国债已从3.2%下降到2.75%，美元指数从104.75下降到101.5。国内方面，5.25日万人大会，传递了几个信息，第一经济下行压力很大，二季度经济目标是实现正增长；第二目前刺激政策低于预期，以落实存量政策为主，增量政策有限，3月疫情以来货币政策仅小幅下调过一次存款准备金率25BP、下调5年期LRP利率15BP，尚未调降过政策利率，财政政策主要是减税缴费以及尽快落实专项债额度，存量政策在6月底前都要落实到位。这次会议和2020年2.23全国大会很多方面都很类似，都处于疫情到达拐点的前期，经济面临较大下行压力，都是会上刺激政策不及预期，都是同时面临境外市场的主跌段，因此6月份交易的主线是国内经济衰退以及国外市场主跌段，所以6月份上中旬市场将进入回踩周期主跌段。逻辑上630前用好存量，那么最晚6月下旬公布增量，这是一个窗口期，增量政策中财政政策最为关键。预算调整、特别国债和专项债增发，以及货币政策的调降政策利率是重磅增量政策，6月中下旬重点关注以上增量政策，如果出台，以及结合社融数据中的中长期信贷如果能实现实质企稳回升，以及4月份和5月份大概率是本轮经济的最低点，市场有可能在6月份创出本轮熊市回踩低点，6月上中旬市场回踩时要敢于加大配置比例，提前做好心理预期。但本次不像2020年3月下旬后的全球流动宽松环境，且本次国内市场主体失血严重，恢复时间可能比较漫长，因此市场可能要经历比较久的时间才会进入牛市，仓位配置上留一定仓位做后手准备。