最近的市场，演绎了顶流越多的地方，压力越大……#美国1月CPI同比增速续创40年新高#
开年就来多轮循环爆破，从风格切换到全面普跌，到寻找方向。
到目前，稳增长+抢跑的猪周期方向翻红：
军工和新能源、医药、半导体则上了跌幅榜F4位置：
本来呢，从12月中旬开始出现一波风格切换，高低切换，至少这边跌那边涨，成长不灵，价值灵。
第一波调整时，因新能源累积了前期较高涨幅、部分概念类股票出现明显泡沫，就有资金出现正常分歧：新能源车销量还能不能从超预期的350万，冲到2022年的600万辆？锂矿价格波动还行不行？
加上重要会议定调稳增长，有资金就选择高低切换，去布局低估值的银行地产等板块，反正估值便宜，那也还算有得涨。
但到第二波，1月份，一开年，市场又演绎为全面下跌，全面扑街……
美股不断强化的加息预期，也带来了成长股1月份的全面调整，压制了风险偏好。而开年就大跌，带来了恶性循环，这不像2021年急涨了1一个月到2月份再跌，开年就跌，没有安全垫，带来绝对收益类、量化基金等迅速面临风险控制的压力，采取剁仓策略。带来全局性无差别的下跌情况。
全局性下跌，基金发行遇冷没有增量资金，又进一步带来止损循环，所谓抱团股被锤。
加上稳增长态度的强化，甚至双碳政策出现节奏调整让路，新能源龙头企业的名单传闻等，被套的、不坚定的资金跑得比谁都快。
看了一眼今年以来的偏股型平均收益已经是-8%左右，垫底的基本是回撤20%左右了。
到目前第三阶段，资金稍微缓和下来，第一市场选择相信政策稳增长方向：基建地产银行等。逻辑是既然稳增长，又是估值底部的方向，至少能有正回报。但问题是阶段性选择，这些方向仍然不够性感，很难凝聚起大家特别高的收益率的预期。
稳增长的大金融行业主题基金，表现更好的是李欣的嘉实金融精选：
第二个是猪周期这种，既然未来几个季度肉价要见底，那就现在买进去也还行，但问题是提前抢跑太多……新一轮周期还没开启，股价倒是先涨了很多。
而市场更大的问题是缺乏之前新能源、医药那种一呼百应、聚集资金跟随的结构性方向。
新能源方向其实基本面和行业趋势并没有发生太多变化，尤其是核心龙头股，变的只是人心。在龙头股补跌调整后，恐怕市场也需要通过经济数据和继续加码的宽松政策，才能重新恢复成长方向的人气和信心、新能源的信心。
而连续两天大涨的猪周期，2022年大家都预期有反转机会，但是不是现在就着急梭哈？
对于猪周期的投资，上一轮周期机会我们就反复写过《飞上天的猪，下半年确定性机会？》。
逻辑很清晰，猪肉这种东西只能靠养殖，地里种不出，海里捞不着，猪肉价格不能看当下肉猪的存栏量，而是要看未来的产能。母猪的数量就是未来猪肉的产能，就是猪肉产能的先行指标。
直白点说，就是现在市场上有多少只能生猪的母猪。一个非常重要的前瞻指标，就是能繁母猪存栏量环比变化数据。
没有了猪妈妈，很明显接下来猪宝宝也会大幅减少。而生猪供给减少，后果就是猪肉价格将上涨。
而猪妈妈也不是想增就增，它要从母猪宝宝长到合格育龄。而从母猪育仔、催肥最后长成合格生猪出栏被宰，通常需要接近10-13个多月的时间。所以猪肉价格往往会滞后10-13个月左右。
根据先行指标能繁母猪存栏量环比变化数据，2021年6月的时候繁母猪存栏量是到顶的，2021年7月-11月开始环比下降，说明未来供给在逐渐减少。往后推10-13个月，也就是2022年二三季度，猪肉价格可能会触底反弹，这个行业大概率会迎来基本面的反转，到时候一个新的猪周期将开始。
而养猪这类周期类行业的投资中，往往需要逆向思维：周期性行业的投资逻辑是在它最差的时候买，在它盈利最好的时候提前卖。
问题是，这次提前太多抢跑，既然后面将迎来反转，所以已经有资金开始交易猪周期预期了。
但因为猪价中期而言是否已经见底，还会不会有二次探底的可能？上一轮是因为非洲猪瘟的助推，才展现得史无前例，这次呢？所以这种高波动渣男赛道阶段性涨涨跌跌，要做好心理承受的准备。
个人认为分批定投建仓更适合左侧去做布局，相关农业主动主题基金：
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