先谈一下总经，礼拜二公布CPI，美国11月CPI同比增幅放缓至7.1%，股市先升後跌，因市场了解通膨对抗是长期，且利率高原期可能会持续长时间至2023年底，礼拜三公布了美联储今年最後一次利率决议，会议上委员全票通过将基准利率上调50bps到4.25-4.50%区间，符合市场预期，这是美联储连续4次加息75bps後，首次加息放缓至50bps，会後主席鲍威尔谈话，重申美联储高度关注通胀，缩表按原计划进行，承认加息的滞後影响尚未显现，强烈承诺控制通胀目标至2%的决心，语述还是偏鹰派，以维持实际利率决议已经减缓，但还是要压制市场预期，基金两位经理人均认为，只要利率方向没有改变，市场就不可能走出牛市，先期（明年中后）小盘与中概股可能先走出一波牛市，目前的看法。
谈到中概股，最近一个可能的小触发点是PCAOB的协议落地，大机率的和谈会通过，决议公布时间应该就是落在新历年底前，但在大盘beta下拉的情况下，只能看作是短期的反弹，不会在美联储利率决议转向消息前，看作是稳健牛市的攀升；另外，最近国内对疫情管控的放开，对经济来说当然是一个利好消息，但在短期，对经济总体复苏的预期，笔者认为可以参考香港丶台湾，三至五个月後，社会才会有群体免疫，经济活动才能回复正轨，在此之前，任何反弹都是熊市反弹，但可以建立观察仓。
人民币汇率当然也是影响中概股很重要的因子，任何投资者都不想赚了股价赔了汇率，但很少有股票市场的基金去做汇率对冲，因为流动性的关系，所以我们常常会在港丶台丶韩丶日股市上面看到股价与汇率方面的『戴维斯双击』，不管是向上还是向下；另外，往长远看（五至十年），人民币会走向国际化，这个方向是确立的，从俄乌战争後的中俄石油丶天然气人民币结算，到12月9日中沙海合会上的原油丶液化天然气利用上海石油天然气交易中心平台开展油气贸易人民币结算，都在在显示人民币国际化的进程，这对投资者有什麽影响？就是资产配置需在以上的进程期间，合理化的规划人民币资产部位，当然目前人民币也还有『流动性』的问题，详细的资产配置请谘询专业人员，或是我们。
谈谈特斯拉，很多人问特斯拉为什麽会跌？基本面不是很好？车子会越卖越多，还有FSD无人自动驾驶丶Robotaxi，其实除了Elon最近（没错，一直卖包括这礼拜）因为推特卖股的原因之外，其他就是笔者7月的文章特斯拉丶理想丶蔚来丶小鹏发展趋势杂想提的，需求原因（特斯拉极简车型丶理想的爆款想法在汽车行业是不存在的，手机价格带窄，就是几百块到一千多美元，需求单一，汽车价格带从一两万到十几二十几万美元，需求多样，凭什麽大家要买一模一样的车？凭什麽大家都像Elon一样住组合移动房？），还有Elon外务太多（先讲推特，Elon作为一个公司的执行长，外务太多一直是缺点而不是优点，卖股也是因为推特），但重点还是需求，在全世界新能源竞争最激烈的中国市场，一叶知秋，华尔街已经看到需求减缓（回应到单一车型问题 — 双刃剑，可以压低成本，但一模一样，降价也难振需求），现在股价其实就是成长股没有了成长在杀估值 — Period。
在之後，当其他国家有了中国新能源汽车的竞争之後，情况会更糟，这也是笔者之前文章所提的，特斯拉是美国企业目前来看是一种优势，在部分市场阻挡了中国新能源车企的竞争。当然不可否认的，特斯拉做了很多破坏性创新，但汽车是百年产业，有很多行业的基本原则须依循，还是要说 — 『车不是手机』，在股价上来看，目前可能大家还在想Elon卖股票，会不会Elon现在卖割肉血亏？想太多，一者Elon的持股成本极低，有了新玩具推特，卖旧爱给新欢正常，任何时候卖他都无所谓，都是血赚，二者就特斯拉本业前景来看，笔者预期还会更差，半年一年後，大家会有之前很多人以为韩国对冲基金Bill Hwang是爆仓，但後来看其实是逃顶的感觉，Elon也不傻，不然他也不会卖，我们可以半年一年後回来看看。
最後更新一下持仓，这两个礼拜操作蛮多的，就是纪律参考技术指标做空，目前基金全持空仓，ULTA两成三部位丶RICK一成五部位丶SPY约六成部位，满仓融资部位占5%，一样，在市场还没跑出方向时，随时纪律止盈止损非常重要，基金详细部位比例如下，目前基金十二月至今（12月14日）绩效为 +0.64%，今年至今为 -20.47%（未稽核），信用是人的根本，健康是一切的基石，家庭和乐最重要，祝各位投资人事事如意。
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