奕诚则睿

昱铭

一般来说，失败来自于要么没有知与行，要么没有知行合一。
没有信仰，没有手段，只靠一腔热情或者意志力，那不是成吉思汗，而是唐吉诃德。认知不到位是最大的原罪，自大傲慢，脱离实际都要走向失败，即便发心和动机良好，但最终都是害人害己，得不偿失。
认知和行动的偏差来自于心理的错配...

流动性，分红，信心。
敬畏，感恩，信仰。
骨子里的信才是真的信。

不要低估了肥尾风险，人性的心理往往是已经跌了那么多，不会再跌了。还能跌到哪里去。大不了我留给儿子，孙子。一旦抱着这样的侥幸心理，往往也已经是失败了。
市场的偏性经常匪夷所思，极端天气在大A并不少见。集体性无意识倾向非常严重，涨到天上去，跌到地狱里。在通缩周期里，市场里没钱，...

人在周期面前是极其渺小的。小到可以忽略不计。
2024年的半年结束，切切实实地感受到了周期带来的巨大威力。只不过，这次的方向是向下的。
过剩经济，极度内卷，消费萎靡，这一切都反映在了资本市场。
宏观指引下，大资金在高股息红利聚集避险，油，电，煤，水，银行，高速公路打出新...

龙年第89个交易日。
市场成交7000亿，指数走了个诱多行情，先拉后杀。指数收2067点。
中字头发飙。中石油，中海油大涨，结合昨天银行的强势走势，面子工程在半年最后一天要巩固牢。电力股核心中国西电强势拉升。
午后券商在东方财富带领下突然崩塌杀一波，直接把创板指数打绿。
白...

除了等，没有其他。
市场没钱没信心没合力，正在欢欣鼓舞地走在港股化道路上。
脱离实际的大干快上的结果都是长时间的萎靡不振和反向伤害。
在一个通缩周期里共振，双杀的威力巨大。白马打了一二折还在跌。恶炒概念的今年还债。什么样战法的，都要被大熊杀一轮。
市场每一轮牛熊都...

一个是前兜底，一个是后兜底，一个重视力量，一个重视韧劲。本来天作之合，现在七年之痒。从历史交锋来说，力量在韧性面前占不了太多便宜。
拿汇率收割全世界，很霸道，但持久性存疑。扛苦难，全世界没人比得过我们，所以也不用特别悲观。
繁荣，衰退，衰退，繁荣，人干不过周期，周期下看...

龙年第88个交易日。
市场成交6200亿，昨天无量反弹，给了点阳光，今天再度倾盆大雨，全场又是500涨对4500跌得局面。
量化在创业板翻江倒海地作，能骗点是一点。但整体来说，市场已经奄奄一息，信任危机让人非常不舒服。
跟量化很难玩，极大的波动，一天涨停一天跌停超过人类的心理范畴...

龙年第87个交易日。
市场成交6400亿，缩量反弹，指数收2972点。
日内热点人工智能线，老辨识度sora因赛集团，信雅达，掌阅科技涨停。大模型昆仑万维，万兴科技，科大讯飞大涨。服务器中科曙光，浪潮信息45度角上拉。现在量化的平铺策略太趋同，板块有点反弹就高潮，板块持续性变得脆弱。

当市场无法有足够的接盘资金，成交量持续低迷，妖魔鬼怪，匪夷所思的事情都就容易发生。也就是说，风险不是平均分布的，和收益一样，风险一样会展示偏性。如同老话说，屋漏偏逢连夜雨。
当市场持续性地小跌，总有资金会失去耐心清仓，导致短期内的闪崩大跌。这也是为什么投资不要轻易上杠杆的...

芒格说，能激发人恶的制度不是好制度。人不应该卖给别人自己都不想要的东西。涨不涨不是这个逻辑讨论的本质，是否有像“收银机”一样的公平性，制度安排是否能遏制住人性的恶。

熊市的机会在别人的割肉盘，止损盘当中。这也是存量博弈的特点。当别人不得不被迫砍仓出局，股票价格变得性价比高的时候，新的多头闻风而来。这种接近期货式的博弈模式在熊市里一遍遍发生。
当机构也顶不住压力的时候，离情绪变化不太远了。越是糟糕的信息越有博弈的空间。
尽管这仍然是时...

龙年第86个交易日。
市场成交6500亿。指数阴跌，盘中最低2935点，收2950点。
成交量低迷，只有一条裤子换着穿。今天轮到跨境支付，飞天诚信20厘米3板。
情绪核心金麒麟4板。汽车零部件津荣天宇大涨。
一体化电感屹通新材大涨。
房地产反弹，南国置业涨停。税收改革核心税友股...

技术上看，20年线在2922点，如果还要个面子，今年的收盘应该在这个点位之上。
目前指数年线3061以下，反弹共振需要等到市场有恐慌盘的出现。熊市里盈利靠的是的血腥的“捡尸”模式，不值得骄傲。
半年报将至，利润和分红将有新周期新机会。
通缩周期，估值市盈率一定会放低，谁知道这...

如果大家都无所谓，那就是最残酷的自然出清，即空头把大多数的多头绞杀，最后空头反噬自己成多头。下跌趋势中阴跌加恐慌大跌然后箱体震荡再走反复下跌的过程。
市场的流动性养不活5000家企业，那么优胜劣汰的自然法则下，一定要出清一批，直到流动性匹配得上。
既然市场做减法，空仓躺平等...

龙年第85个交易日。
市场成交7000亿，全场打折叫卖，指数收2963点。
4800家下跌，300家上涨。
没有合力，没有信心，只有无休无止的抛盘。
非常典型的深熊走势，好比998的那一段下跌，犹如泰坦尼克号沉没后由喧嚣转入死寂般的空灵，无人讨论，沉默不语。
和国足一样，这里给人...

不花钱救就直面自然出清，很可能会更残酷。

市场和自然一样，丧失了成长是最大的罪。说罪很难听，任何一个行业或者公司在周期进程中可能都要面临衰老和死亡，这也是自然选择的结果。
在一个强竞争的环境下，政策增量，业务增量和情绪增量都有可能带来价值和价格的增长。
这个增量来自于新的成本支出，新的风险承担者的出现，新的韭菜...

如果市场始终维持7000亿成交量以下，指数年线以下晃悠，不要抱任何侥幸心理，空仓躺平。
这样的市场，除了亏钱，还会吞噬人的时间和精神，让妖魔鬼怪去表演，不要参与。
如果对流动性不心存敬畏，不怀感恩之心，任由垃圾公司豪取强夺，最后流动性不足到枯竭，市场就变成一个死气沉沉的臭水...

不表达，不定义，不执着。
维摩诘经里，默是不二法门。不表达是境界，不表达也是敬畏，自然有自然的规律，顺其自然，歇即菩提。
佛说世界，即非世界，是名世界。万事万物只是人类观察的一种角度，皆为假名，非真定义。没有绝对的真相，只有观察角度的不同。
戒定慧是佛性，贪嗔痴也是...