| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
二八法则吧，同仁堂的大多数利润就是靠心脑血管药贡献的。要是没有水货余劲、王楠来坏事，这两年光越南、迪拜的安宫，就能到四五十万粒一年，不光国药的成长性逻辑得到证实，还能大大提振科技业绩，科技秒回港股通。现在呢？全毁了。。所以这水货余劲对同仁堂科技业绩的拖累大了去了。你是不知道前两天这条余劲去闭门路演，被公募圈儿鄙视到了啥程度。人家不鄙视同仁堂国药，光鄙视这条余劲。
你重点看看同仁堂科技的阿胶，这个一年营收也要几个亿吧，基本上是科技的第三大产品了。这个业绩确实是崩的太厉害了，上半年50%，下半年6%，要知道2022年报阿胶的数据也是非常难看的，所以基数特别低。这个已经脱离了同仁堂国药的问题了，又涉及到同仁堂科技和同仁堂健康的同业竞争了，而这块同仁堂科技是占理的，但集团不管。$同仁堂(SH600085)$ $同仁堂科技(01666)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ 你再和东阿阿胶的业绩比比看，差的太多了。同仁堂科技要是每个品类都能做到前三，把安宫剥离也没大问题，可他就是没做起来，现在大头还靠安宫。藿香正气水，六味地黄丸，阿胶，感冒清热颗粒，生脉饮，金匮肾气丸，哪个排到行业前五的？一个都没有，甚至很多都不到前十。今年其他感冒药卖到爆了，结果科技感冒药就只增长26%
阿胶就没指望过。自从有了健康的同业竞争，科技阿胶就没戏了。你只能指望利润大头安宫。说到保健品，还不如指望指望国药，国药由于灵芝同业竞争吃亏，集团同意它将来陆续把港产自有品种卖回大陆了，自行开拓渠道。所以只要将来有个合格一点的营销高管来操刀，说不定还能再造一个小号同仁堂健康。
集团口子放开了，作为灵芝孢子粉同业竞争的补偿措施，因为灵芝从此不再是国药独家了。海外么事实摆着呢，只要换个合格经理人，安宫一个个国家注册，增长空间仍然可观。