最近的市场注定不平静，昨晚李蓓发声力挺股市：“最近几周外资是最主要的卖出力量，是市场近期下跌的主要原因。外资近两年的表现充分说明了，合起来看骂他们就是一群无头苍蝇，对中国股票市场，主要起到搅屎棍的效果。”同时她列举了最近股市的一系列利好，比如ETF大额净申购、大小非减持减少、IPO与融资减量、融资融券平稳等情况，并高度评价了央行针对目前经济环境的政策应对。作为基金经理，底部唱多也属于标准操作了。
同时高善文也在个人公众号发了题为《关于当前资本市场的一些思考》的文章，探讨了“中国资本市场能否创造长期回报”等话题，他表示当下的困境主要是由于疫情造成的疤痕效应和房地产市场的流动性危机蔓延叠加作用，但是疤痕效应假以时日可以自我修复，而从房地产的发展趋势看，即便是东北在人口持续净流出的情况下，仍存在活跃的房地产开发和交易，以此为基础推断，房地产市场已经明显超调，未来的均值回归当属必然，不确定的只是时间。同时因为中央政府债务比率相当低，合并地方政府的全口径政府债务水平也并不夸张。另外政府拥有庞大的可盈利的国有资产和大量的可变现城市土地和巨额的外汇储备，不用怀疑中央政府的财政动员能力，只是具体措施选择的难点在于防范道德风险。对于资本市场，中国市场的主要问题是短期波动太大，投资者又容易卖在高位，影响了投资的体验。 同时中国市场缺乏稳定的长期资金，机构的考核是高度短期化的，并且上市公司的分红率普遍较低，投资者只能通过股价上涨获得收益吗，更刺激了投资行为的短期化。而在这些方面，资本市场无疑都走的到了变革的关键路口。 不得不说，高博还是一贯的高瞻远瞩，确实经济学家里独一档的存在。
同时从消息面看，昨晚离岸人民币汇率大反弹，汇率在挑战去年十月7.37的高点未果后有掉头趋势，无疑让资本市场松了一口气。最近两年汇率与A股的走势高度相关，从下图中可以看出明显的负相关关系（蓝色为沪深300etf）诚如李蓓所说，外资确实在股市情绪这一块拿捏住了大A，内资大部分以外资的流入流出为指引进行操作了。但最近几天汇率有掉头向下的趋势了，走势出现背离，大A又可能迎来一波超低反弹。$招商银行(SH600036)$ $上海机场(SH600009)$ $万科A(SZ000002)$
