港股研究社讯，近日招银国际发表研报,对海底捞(06862)维持"买入"评级,尽管将目标价由24.76港元下调至21.52港元,但认为公司下行空间有限。
研报指出,海底捞2023财年业绩符合预期,但令人惊喜的是公司将派息率大幅上调至90%,远超预期,股息率高达5%,颇具吸引力。2024年前两个月表现同样亮眼,翻台率同比大增逾30%,高于行业水平。
分析师认为,在经济放缓、竞争日趋激烈的环境下,海底捞依然能凭借独特的社交体验、创新产品和品牌年轻化,实现远胜同行的业绩增长。不过,公司2024年的开店目标保守,预计只有单位数增长,包含直营和加盟门店。
报告指出,当前股价对应海底捞2024财年预测市盈率16倍。虽然该行认为公司整体增长放缓,未被列为行业首选,但受惠于5%的高股息率,下行空间有限。报告预计,若平均翻台率在2024年能稳定达到4次以上,公司开店步伐有望加快。
招银国际肯定了海底捞独特的业务模式和品牌优势,并看好其现金流状况和回报股东的诚意。