$中航电测(SZ300114)$ $成飞集成(SZ002190)$ $国防ETF(SH512670)$
2023年1月11日晚间，中航电测发布关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告。公告称本次标的资产为成都飞机工业(集团)有限公司（简称成飞集团）100%的股权。换句话说成飞集团要借壳中航电测上市了。
这个成飞集团有多牛呢？成飞创建于1958年，是集科研、生产、试验、试飞为一体的大型现代化飞机制造企业，是中国重要歼击机研制生产基地。
在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10 、歼20等系列飞机数千架，国外军机用户达十多个国家。在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产，是国际一流的民机大部件供应商。
其实光“歼20”就足以说明一切了，这可是中国战斗机的骄傲，可以说成飞是航空工业集团最核心的资产。
当年中航沈飞借壳中航黑豹，复牌后股价直接翻了5倍，后面几年股价又陆续翻了近4倍，目前中航沈飞的市值是1130亿。
中航电测目前的市值才62.5亿，鉴于成飞的资产优于沈飞，天风证券预测成飞的市值将在2000亿以上。参考沈飞，预计本次中航电测复牌后股价能够翻5-10倍，中航电测是创业板，到时会出现波澜壮阔的20cm一字板，每日20%的涨幅只需要13个交易日就能实现10倍涨幅。。
问题是股票自1月12日开始停牌，复牌后也不可能以现在的价位买到了。作为基金投资者，马上想到的是有哪只基金买了中航电测，此时买入基金，或许还能分一杯羹？
目前基金2022年4季报还没出，只能看2022年3季报。经过查询，结果没有任何一只基金三季报前十大重仓股中包含了中航电测。可能的原因是中航电测市值比较小，它属于中证1000成分股，在中证1000中市值排866名，因此很难进入基金的前十大重仓。
所有基金的季报中都没找到中航电测，但在中航电测的三季报中前十大股东明细里却发现了一只基金：
去年3季度，万家中证1000指数增强这只基金新进入了中航电测的前十大股东，持股153万股，市值约为1421万。鉴于万家中证1000指数增强这只基金A+C份额合计有27.53亿，这1421万的股票只占基金资产的0.5%左右，所以没有进入前十大重仓。
假如中航电测的股价翻5-10倍，占基金0.5%的份额也将会使基金净值增加2.5%-5%，虽说不算太吸引人，但作为套利机会也不算太少。假设公司在1个月以内复牌，中证1000指数基金在接下来1个月的净值还会随着中证1000指数的波动而变化。如果纯做套利，可以买入万家中证1000指数增强，同时卖出中证1000指数期货。
即使抛开这只股票的套利因素，万家中证1000指数增强本身也是一只非常优秀的指数增强基金。该基金过去4年，每年相对中证1000指数都有10%-15%的稳定超额收益，比如2022年中证1000指数跌幅为21.5%，而基金跌幅只有9.02%。 当前中证1000指数的点位也不算高，可适当配置。
此外，观察中航电测过去的定期报告，从2020年年报开始，国投瑞银国家安全这只基金就一直在前十大股东里面，到2021年年底，其持仓市值高达2.49亿元，到了2022年中报，其持仓市值为0.51亿，三季报后则退出了前十大股东名单。
观察国投瑞银国家安全的前十大重仓股：
持仓几乎全是中航系的资产，可以猜测，即使中航电测一直被减持，最新持仓中应该还保持一定仓位，毕竟2022年中报它还持有5000万市值的中航电测。目前国投瑞银国家安全规模是27.4亿。
中航电测在2022年4季度是上涨的，就看基金经理有没有可能在4季度重新将其买回，从其持仓全是中航系的特点来看，还是非常有可能的。
此外，国投瑞银国家安全当前的持仓方向也是最受益于成飞借壳中航电测这个消息的。
可能的风险点有以下几条：
1.这是2022Q3的报告，离现在已经过去近4个月了，基金经理有可能已经将这只股票卖出了。当然也存在加仓的可能性。
2.基金的规模在过去一个季度有没有大幅增加，即这只股票目前占基金净值的比重有可能变得更低。
3.如果投资者看到这一信息后，纷纷申购这只基金，也会使股票占基金比重变小。万家中证1000指数增强基金于1月10日开始已经是限制大额申购状态，每日限购上限为100万元。
4.重组不成功以及重组后股价涨幅不及预期的风险。