先健确实是让人充满遐想的小美女，主营毛利高且增长稳定，手上现金不少且基本没有借债，在研产品的绿通数量国内名列前茅，铁基可吸收支架也快到商业化阶段等等，然而股价一直向南，仿佛进入无底深渊一般，是机会还是陷阱？查看公司的基本面，总有些疑惑的地方。
1、股权激励是否过于激进？查看公司19~23年的年报，发现“以股份为基础的付款开支”高达6.22亿元，占净利润的51%，占整体员工薪酬的67%，远高于同类公司，即使陷入困境的微创医疗，其股份激励开支占薪酬比例才16.14%（20~23年）。
2、研发是否过于激进或低效？先健的研发费用高企，23年研发费用为5.21亿(其中资本化2.23亿)，占营收比例高达41%！先健这些年的研发费用远高于心脉医疗，但营收和利润的增速却落后于后者。很想了解先健的研发费用花在哪里，无奈披露出来的，只有一个大数，心脉都细分到门类。
3、23年在元心科技上为何要用对赌协议的形式来融资？元心科技去年融了2亿资金，先健为此不单单持有元心的股权缩水（从57.44% 减至 49.64%），还在23年计提了2.13亿的金融负债公允价变动亏损。先健真的这么缺钱吗？账上有超过10亿的现金，而且在外投资的私募股权就超过2亿，22年投资健世也高达1.44亿（当然这笔投资大幅浮亏，如果算公允价变动且不资本化研发费用的话，23年先健会亏损）。如此融资，是不是别有隐情？
4、美国市场的扩展是否顺利？公司在22年9月5日公告，LAmbreTM Plus 左心耳封堵器获FDA批准上市前临床且获得美国医保覆盖，而查看23年的年报，北美地区的总收入只有区区的530万元，远低预期，聊胜于无。