2024年3月28日：市值180亿美元（1300亿元）$滴滴(DIDI)$ $优步(UBER)$
关键信息点：
公司账面现金300亿左右，公司有460-130亿元
业务分析
国内业务：单季度14-15亿营业利润，但收入口径看：订单量个位数增长、asp是24元、佣金率已经是18.9%（美国是28.7%，不知道数据是否可以直接对比）；变成现金流业务；全年营业利润54亿元；没有看到公司的业绩指引
国际业务:ASP是27元，在慢慢提升；但单季度亏损还是比较大，2023年Q4亏损11亿元；（国际业务的问题是公司披露的很少，不知道具体的进展）
其他业务：大幅降亏损10-15亿元，一年亏损50亿元，即使降本，明年可能也有亏损30亿元；一方面是用于自动驾驶、一方面是有可能利用汽车租赁把一部分套在外面的可能性
股东回报：
2023年11月11日起为期24个月的回购计划，预计金额10亿美元，目前实际回购金额5400万美元（约每股3.6美元），大部分还没有回购
股息率：无
公司股权比较分散，其中软银、uber都有比较大持仓
当前管理层低调做事
投资观点：公司有底线价值，如果在60*10-15+300折扣=800-1000亿元重点关注
市值扣除现金后1000亿元，对应一年60亿元的国内营业利润，估值14倍，但只有长期个位数增长，一方面是市场空间比较低，另一面是佣金率提升到一定程度，空间有限
国际业务还在进攻态势，这块业务的可确定性有点差，目前市场没有给估值，如果这个业务有较为明确的业绩预期，市场可能会重新考虑估值，需要跟进动态
其他业务：是个黑盒，经常亏钱，很难提前预估
市值对比来看：uber的市值是1600亿元；2024年3月28日：当前市值1600亿美元
过去2年大规模降低成本，提升盈利能力，净利润大幅提升
外卖业务的收入占比也提升很大，盈利能力持续改善
持续的大笔回购：首次回购60亿美元（24年2月）
未来三年展望：ebitda年复合增长率30-40%（23年是40亿美元，然后24年e是53亿美元、25年e是70亿美元）
研究的重点：
（1）滴滴是如何锁定司机端的，为什么可以维持这么高的市占率
（2）海外业务的竞争情况、竞争策略、数据跟踪
（3）公司战略和事件跟踪：如重要的分红或回购进展