宋城这段时间股价创了近几年的新高，但是，我仍然对宋城存在几点担心，期待和各位共同探讨：
1、分红是否有些吝啬：
宋城演艺现金流非常好，但是却吝啬分红，这使得其优异的报表现金流大有失色。宋城演艺自2010年到2018年，总共赚到的净利润为52亿元，但是，却只分红了9.4亿元，即便拿着22.7亿（2019半年报数据）去做投资理财也舍不得多分红。当然，有些人会觉得，公司在不停的投资新项目，但是，就目前的财务数据看，公司每年的赢利足够覆盖新的投资，而且还会有盈余。
2、景区复制的经营模式是否可持续：
目前，三亚、丽江等景区的千古情复制经营模式基本可以说是成功的，但是，却没有看到更多的景区复制规划/预案，反而珠海等几个大项目，逐渐成为了公司最主要的发展方向。成熟的景区复制模式似乎遇到不小的困难，所以把重心放在新模式的探索上？
3、演艺谷模式成功的不确定性是否很大：
2020年上海、西安相继开业，后面建设重点，除了佛山，就是巨无霸型的珠海项目、澳洲项目和西塘项目。虽然宋城有千古情的成功复制经验，但是演艺谷毕竟和单个的千古情项目有很大的区别，而且投资额也大出许多。这些项目出现问题，对宋城的影响可能就会非常的大。
$宋城演艺(SZ300144)$