我问一个地方的销售他们开门红1季度是按20%增长打款的,当然数据不一定准确也不一定代表全局,不过之前汤臣几次提价倒是信息准确(如果谁有开门红其他信息欢迎私信或者公开分享)。主要是全年预期,22年1季度负增长股价都没跌,跌是后面跌的和当时的预告无关。今年收入能增长,费用能兑现下滑就铁定能增长,而且含金量更高。现在是难,耐心熬$汤臣倍健(SZ300146)$
去年年初我的预期到年底验证是准确的,只是没有达到乐观预期,当然预测这个不准也正常,公司除非故意去做财务,他也无法预测今年的业绩,仅代表当下时点我的观点。
23年中报很早就确定完成了年度目标,公司很早也说下半年收入不增长了,可能对未来宏观更谨慎,或者出于其他方面的考虑,不太清楚,但是确实过去两年不算好的年份。
这几年的态势,就是你乐观最后就是错的,保守和悲观是正确的,我想说的是事物是变化的,极度悲观下带来风险的不对称。
明年18-20亿,增速前低后高,1季度可能会负增长,全年预计会增长,对应潜在2年复合年化增速14-20%,在如此大环境下还是不错的。公司23年给的双位数增长收入目标,实际完成20%左右,19年给的30%+的目标(16年为基),实际完成120%+,公司层面目标保守不代表个人层面保守(看20-21年),也不代表实际(看16年那次股权激励)。
整个消费的难是整体的,又不是汤臣难,竞争加剧是表像,本质是消费降级增量放缓。
预期股息率来看,汤臣3.7-4.3%,也是比较高的分红率。
这几年面临的主要风险还是竞争,宏观上的,汤臣产品力有待加强,但是还是有比较优势,当然也有挑战,但是此一时彼一时,如此低的估值下,如果弱的周期节点下,不用悲观,静待反转
我问一个地方的销售他们开门红1季度是按20%增长打款的,当然数据不一定准确也不一定代表全局,不过之前汤臣几次提价倒是信息准确(如果谁有开门红其他信息欢迎私信或者公开分享)。主要是全年预期,22年1季度负增长股价都没跌,跌是后面跌的和当时的预告无关。今年收入能增长,费用能兑现下滑就铁定能增长,而且含金量更高。现在是难,耐心熬$汤臣倍健(SZ300146)$
总结一下,线上天猫和京东第一,线下已药店为主销量也是第一,但是线下要守住药店的核心摆放位置这个要加强,丢了c位肯定影响销量。
广告层面一直在探索赞助热播节目感觉是正确的,谷爱凌拿了钱基本没起到效果,白砸了。
竞争方面只要不是垄断行业避免不了竞争,毕竟直销市场还有一大块肉,是不是可以换个牌子吃一下,这是存量市场。关于增量就要看全国人民愿不愿意花钱消费了,毕竟经济往下走。
线上线下竞争加剧,每年都会新进来很多牌子,也很垮掉很多牌子,能不能保持低速增长就要看小汤舵手的水平了,感觉还是要走高端路线,低端走量不挣钱。
还有说一下营销费用问题,老问题了不想说了。举几个例子,食品饮料哪个不是往死里砸钱?肯德基、可口可乐、伊利、青啤、白酒、包括中高端服装这些哪个不是大量的营销费用?这个费用要砸的,关键是钱能不能花到刀刃上。
今年经济这么差,竞争还这么激烈,一季度负增长负10%都算及格,后面保平就不错了!每股9毛就算赢,16亿净利润,15倍估值,很有可能到13元,2017年那段,管理层整出亏损把股价最低十元去增持,现在很像
总结一下,线上天猫和京东第一,线下已药店为主销量也是第一,但是线下要守住药店的核心摆放位置这个要加强,丢了c位肯定影响销量。
广告层面一直在探索赞助热播节目感觉是正确的,谷爱凌拿了钱基本没起到效果,白砸了。
竞争方面只要不是垄断行业避免不了竞争,毕竟直销市场还有一大块肉,是不是可以换个牌子吃一下,这是存量市场。关于增量就要看全国人民愿不愿意花钱消费了,毕竟经济往下走。
线上线下竞争加剧,每年都会新进来很多牌子,也很垮掉很多牌子,能不能保持低速增长就要看小汤舵手的水平了,感觉还是要走高端路线,低端走量不挣钱。
还有说一下营销费用问题,老问题了不想说了。举几个例子,食品饮料哪个不是往死里砸钱?肯德基、可口可乐、伊利、青啤、白酒、包括中高端服装这些哪个不是大量的营销费用?这个费用要砸的,关键是钱能不能花到刀刃上。
作为消费股这个增速可以了,要求再高只有买茅台。股价如果能给14块甚至更低那就完美了,我好把仓位全部回补上。
今年就 18 亿+,你给 18~20 是不是低了 19~20 才行
熬过了行业低谷期就好了,前提是行业空间和生意模式不变。这次股权激励标准较低,说明管理层也有所预期,可能接下来更多不是追求收入的粗犷增长,控制费用释放利润说不定有可能
这两年公司业绩承压,但管理层出台了许多应对措施,销售费用居高不下,放在当下我觉得十分合理,品牌效应是个有量变到质变的过程,努力做好产品才是硬道理,这一点汤臣是让人放心的。